2013年8月18日，由元葵資產(chǎn)、華安基金、七禾網(wǎng)期貨中國、南華期貨共同舉辦的“【贏聯(lián)盟】對沖基金商業(yè)合作計劃暨中國優(yōu)秀對沖基金經(jīng)理排行榜之期貨資產(chǎn)管理人系列活動杭州站”在杭州舉行，與會投顧十余位。以下是期貨中國網(wǎng)對會議部分內(nèi)容的錄音整理：


相關(guān)鏈接：【贏聯(lián)盟】對沖基金商業(yè)合作計劃http://www.7hcn.com/article/138000-1.html

相關(guān)鏈接：【贏聯(lián)盟】期貨資產(chǎn)管理人活動9月8日http://www.7hcn.com/article/138002-1.html

元葵資產(chǎn)高原：成為衍生品私募的天使投資人

尊敬的各位投資家、南華期貨的施總、華安楊總還有期貨中國的沈總，大家下午好。非常榮幸今天可以代表上海元葵和大家相會在美麗的杭州。首先允許我向大家介紹一下我們元葵資產(chǎn)。上海元葵資產(chǎn)管理中心成立于2013年1月，注冊資金5000萬，擁有一支國際化視野的管理團(tuán)隊，專職于為中國高凈值客戶和機(jī)構(gòu)投資者提供全方位的財富管理，目前我們管理的資產(chǎn)總規(guī)模是7.35億。公司核心業(yè)務(wù)是固定收益專項基金、證券投資專項基金，還有家族財富管理對沖基金和衍生品專項基金，公司團(tuán)隊目前為20人，團(tuán)隊核心成員都擁有十年到二十年衍生品投資管理經(jīng)驗。公司具有專業(yè)全面的投資顧問評估體系，穩(wěn)健持續(xù)的對沖基金管理平臺和強(qiáng)大的資本集團(tuán)資金的支持。公司秉承主動創(chuàng)新、主動抓住財富的理念，運用獨特領(lǐng)先的投資管理技術(shù)，捕捉市場機(jī)會。我們致力于成為高凈值客戶財富的守護(hù)者，以平和、穩(wěn)健為財富管理理念，運用獨特、先進(jìn)的投資管理技術(shù)，實現(xiàn)財富的可持續(xù)增長。公司從2013年上半年開始關(guān)注中國的期貨私募行業(yè)，積極引進(jìn)國外對沖基金的運營模式，結(jié)合FOF、MOM等投資組合管理理念，在今年上半年已經(jīng)陸續(xù)發(fā)行了4支基金專戶產(chǎn)品，目前基金專戶產(chǎn)品的總規(guī)模是1.73億。元葵資產(chǎn)期待成為衍生品私募的天使投資人，以產(chǎn)品為載體，以挖掘卓越的投資管理能力，孵化出國內(nèi)第一批成熟的對沖基金經(jīng)理。這次我們與七禾網(wǎng)、華安基金、南華期貨等多家機(jī)構(gòu)共同舉辦這次對沖基金商業(yè)合作計劃，是希望通過大家的資源整合、融通的平臺，通過“贏聯(lián)盟”的評估與推薦，元葵資產(chǎn)愿意提供產(chǎn)品發(fā)行所需要的劣后資金或者是優(yōu)先資金。我們期待能夠更廣泛更深入的與國內(nèi)優(yōu)秀的投資管理團(tuán)隊合作，為各位投資高手提供充沛的資金支持與渠道資源。在即將到來的大資管時代，我們認(rèn)為衍生品有無限的空間和美好的前景。參照海外金融發(fā)展的邏輯，下一個投資高潮即將誕生在我們這個平臺上，希望與在座的各位一起走在期貨的道路上共同成長。謝謝！

期貨中國網(wǎng)沈良：期貨行業(yè)進(jìn)入了資產(chǎn)管理的快車道

我認(rèn)為期貨行業(yè)從今年開始進(jìn)入了一個資產(chǎn)管理的快車道，這個快車道和以前的泥濘小路不一樣，和鄉(xiāng)村小道也不一樣，現(xiàn)在這條路是一條高速公路，基本上我們每天或者每時每刻都可以用120碼的速度前進(jìn)。如果你是個風(fēng)險偏好者，你斷定沒有攝像頭的話，我個人覺得200碼應(yīng)該也是可以開的。除了幾個收費站稍微收點錢以外，基本上這條路是暢通無阻。我們現(xiàn)在開上了這條路，只要風(fēng)險管理好，安全帶系好，從上海到杭州以前可能走泥濘小路要一天，現(xiàn)在基本上1個小時、2個小時就到了。大的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，現(xiàn)在股市的虧錢效應(yīng)持續(xù)進(jìn)行，房地產(chǎn)的黃金時代早已過去，它的溫和上漲能不能實現(xiàn)也是一個問號，實體經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在肯定是越搞越差，而現(xiàn)在創(chuàng)投行業(yè)除了有錢，其他什么都沒有了。有些創(chuàng)投公司手里拿了四五十億的錢，跑來跑去找項目找不到。找不到怎么辦呢？有些創(chuàng)投公司就在想要不拿點錢去投期貨，如果他們自己去做或隨便找個人做，而不是找像在座的各位一樣優(yōu)秀的投顧，他們虧錢的概率是95%，而我們可以做到70%到80%的贏錢概率。市場的資金、整個社會的資金不斷涌向期貨市場。也就是說現(xiàn)在是有2000億可以供大家去分配，我覺得五年內(nèi)必然到達(dá)1萬億，有1萬億的錢能夠讓我們分配了，那么我們當(dāng)然能賺更多的錢。這個社會的有錢人他們是很聰明的，他們會發(fā)現(xiàn)以前螺紋鋼好做就去做螺紋鋼了，股指好做就是做股指了，這個項目好做，那個項目好做，就去做。資金是逐利的，他們的嗅覺比我們靈敏，但是他們在期貨市場的專業(yè)度是很差的，在期貨市場的風(fēng)險把控度是沒有的，他們的能力和在期貨市場的本事是幾乎等于零，他們在人性各種各樣的被以為是優(yōu)點的東西一到期貨市場上來很多會變成虧錢的因素。

期貨行業(yè)前一個黃金十年成就了一批高手，比如說像錢總，像海飛兄，成就了一批專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)，比如說在座的一些投資公司，也成就了一些大戶，大戶按照現(xiàn)在的概念就是以億、十幾億或者數(shù)十億來計算的，今天我發(fā)給大家的新的作品就是講傅海棠他從5萬塊做到了兩個億的故事。我認(rèn)為期貨行業(yè)剛剛開始了下一個黃金十年，這個黃金十年會成就更多的高手，專業(yè)投資者、高手變成投資機(jī)構(gòu)的數(shù)量也會越來越多，我和施總都很認(rèn)同這個觀點。大戶的級別會越來越大。中國的首富，謙虛一點說，有可能會在期貨市場出現(xiàn)，如果我們稍微夸大一點說，我認(rèn)為中國期貨的首富在期貨市場出現(xiàn)的概率很大。我認(rèn)為社會的核心權(quán)力就是資源和資本的操控權(quán)。現(xiàn)在央企為什么很牛，就是因為他們有資源和資本的操控權(quán)。民企為什么很苦，就是因為沒有資源和資本的操控權(quán)。幸好，現(xiàn)在這個社會的資源和資本，特別是有一部分資本的操控權(quán)慢慢的要轉(zhuǎn)移到期貨市場的高手手中了，并不是別人放棄了這個操控權(quán)，而是因為他們操控不好，必須要把操控權(quán)放在我們手中，放在像在座一樣優(yōu)秀的贏家手中。

所以我們要做一件事情，做一個資產(chǎn)管理整合運作的平臺，這個事情要我們共同去做，在這個事情當(dāng)中有很多元素組成，上面這些（選拔體系、贏家資源、基金公司、劣后資金、優(yōu)先資金、銀行、期貨公司等）是這個體系要去運作成功比較重要的元素，下面這些也是需要的元素（名家導(dǎo)師、媒體活動、活動推進(jìn)、軟件支持、法規(guī)政策）。剛剛我們說到上面比較重要的是這7個要素，有了這7個要素，我們就可以去運作這個體系，運作一系列的基金產(chǎn)品，把整個體系建立起來，那么產(chǎn)品發(fā)行成功的關(guān)鍵是劣后資金、銀行（有一部分代表優(yōu)先資金，有一部分代表他的托管）、基金公司、優(yōu)先資金和期貨公司，產(chǎn)品實現(xiàn)盈利的關(guān)鍵是贏家資源和選拔體系，所以我認(rèn)為整個體系關(guān)鍵中的關(guān)鍵是劣后資金和贏家資源。

其實今天我們來了那么多人，要明確我們的主角是誰。我們今天的主角是兩個，一個是元葵資產(chǎn)，是劣后資金；第二個是在座的各位投顧，是贏家資源。基金公司、期貨公司也好、我們網(wǎng)站都是為了劣后資金和贏家資源服務(wù)的，我們要做的就是將這些東西最高效的整合在一起，我們互補(bǔ)合作，最終要讓贏家去賺錢，讓承擔(dān)風(fēng)險的劣后資金這樣非常優(yōu)秀的伙伴也賺到錢。剛才說到的，我們這樣一個體系中的各個角色，只要我們各自發(fā)揮了自己的作用的話，我相信我們在座的每一個人在自己努力之后都能分到應(yīng)該獲得的東西。

所以我們要搞一個叫“贏聯(lián)盟”的對沖基金商業(yè)合作計劃。我認(rèn)為“贏聯(lián)盟”的本質(zhì)就是讓贏家專注去做賺錢的事情。前幾天在和錢總溝通的時候，我就說，“現(xiàn)在中國的這些投資公司、投資高手他有四個角色，第一個角色是投資公司的董事長，第二個角色是投資公司的總經(jīng)理，第三個角色是投資公司的營銷總監(jiān)，還有一個角色是投資公司的投資總監(jiān)”，我認(rèn)為以后贏家只要做投資總監(jiān)就行了，營銷總監(jiān)、董事長、總經(jīng)理能讓別人去做，有些雜事就讓我們的這些伙伴去做，讓元葵去做，讓華安去做，讓我們期貨中國去做，讓南華期貨去做，贏家就去做贏錢的事。贏了錢之后，我們再根據(jù)贏錢過程中的貢獻(xiàn)度和風(fēng)險承擔(dān)來分配，比如說貢獻(xiàn)度，贏家貢獻(xiàn)當(dāng)然很大了，那么就分配點錢；風(fēng)險承擔(dān)這塊，元葵承擔(dān)了主要風(fēng)險，那么也分配分點錢；其他的合作伙伴也稍微分點錢。如此一來我們的“贏聯(lián)盟”就是一個真正的“贏聯(lián)盟”了。贏聯(lián)盟可以為每個伙伴提供他所需要的東西，并且我們希望每一個優(yōu)秀的伙伴都能加入進(jìn)來，讓大家有所發(fā)展。

劣后資金方，在我們這個“贏聯(lián)盟”里面也可以獲得優(yōu)質(zhì)的戰(zhàn)略合作機(jī)會。操盤手和投資公司通過“贏聯(lián)盟”就可以成為優(yōu)秀的對沖基金經(jīng)理，實現(xiàn)自己的人生夢想、事業(yè)的發(fā)展，還有賺到自己該賺到的錢。優(yōu)先資金方他可以獲得一個零風(fēng)險的回報，這個回報是高于市場其他零風(fēng)險回報的。管理型資金愿意和投顧共同進(jìn)退，因為在我們這個體系里面市場上有明星的投顧團(tuán)隊，而不是馬路上隨便找一個人從而虧損概率95%。我們的贏錢率是70%到80%�；�金公司可以獲得優(yōu)秀的合作團(tuán)隊和管理規(guī)模。銀行將獲得優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和托管資金。期貨公司可以獲得資管產(chǎn)品和保證金。如果有券商和我們合作的話，他會獲得一些業(yè)務(wù)的創(chuàng)新�，F(xiàn)在市場有很多的FOF、MOM，通過贏聯(lián)盟可以獲得優(yōu)秀投顧資源。有些人很可能沒有弄清楚這個市場的本質(zhì)是什么，贏家才是這個市場的核心資源，錢是沒有用的，贏錢的能力才是有用的。中間方和渠道方如果愿意和我們一起合作的話，他也可以獲得中間業(yè)務(wù)該賺的錢。軟件服務(wù)方如果能夠提供我們“贏聯(lián)盟”、在座的投顧軟件支持的話，也會獲得行業(yè)的認(rèn)可和業(yè)務(wù)資源。最終，像我們這樣的網(wǎng)站媒體方或者是選拔平臺、業(yè)績見證方，我們也會有所得，除了賺一點錢之外我們也會獲得一些影響力和持續(xù)關(guān)注

“贏聯(lián)盟”的這個對沖基金商業(yè)合作計劃，我簡單說一下。從今年的8月8日正式開始，到明年的8月7日結(jié)束。它是有一個排行榜的，這個排行榜我現(xiàn)在打開給大家看一下。打開我們的網(wǎng)站之后，就點私募排行，明顯的能看到“贏聯(lián)盟”的一些字眼，在這里我們的排行榜有一個子榜，就是“贏聯(lián)盟” 中國優(yōu)秀對沖基金經(jīng)理排行榜，點進(jìn)去就可以看到從8月8日開始的排名�！摆A聯(lián)盟”的排名如果在整個體系里排在前面，并且獲得我們的驗證的話，元葵資產(chǎn)就會作為風(fēng)險投資人或者天使投資人去做一些資金上面的支持，一起去運作產(chǎn)品。在我們私募排行榜或者是“贏聯(lián)盟”的排行榜上面，任何在期貨公司100萬以上的賬戶都可以注冊，只要對這個市場感興趣，想要成為基金投顧的，都可以來參加。我們的選拔除了我們原有的一些標(biāo)準(zhǔn)之外，還要評測盈利能力、穩(wěn)定性、資金容量的標(biāo)準(zhǔn)。如果說是100萬可以賺5倍，而到了1000萬變成不賺錢的話，這樣的高手是沒辦法去做基金投顧的。另外，我們要通過私下去了解在座的各位投顧在性格上在事業(yè)上的一些合作上可行性。元葵可能還要考慮投顧之間的互補(bǔ)性。當(dāng)然元葵是承諾了劣后資金池計劃，來發(fā)行產(chǎn)品，來和大家合作。排名規(guī)則上，“贏聯(lián)盟”排行榜也就是我們私募排行榜，它和其他的排行榜是不一樣的。第一，我們會根據(jù)收益率進(jìn)行一個排名，接著我們再根據(jù)回撤率進(jìn)行一個排名，然后我們再根據(jù)賬號日均資產(chǎn)規(guī)模進(jìn)行一個排名，三項得分加起來之后得到一個綜合排名。但是這樣一個綜合排名排在第一第二第三不一定是收益率很高的，排在前面的是我們認(rèn)為能夠具備了成為私募基金經(jīng)理、公募資金專戶投顧角色能力的人。我們可以看到現(xiàn)在的第一名，收益率只有48%，為什么會排在第一名？而173%的才排在第五名。這是有原因的，因為第一名的回撤率只有2.79%，而且他的資金規(guī)模也不是很小。如果你回撤率很低的話，你的風(fēng)控得分就很高，你的資金規(guī)模也較大的話，你收益率低一點也可以排到前面去，這種人才是運作基金需要的。當(dāng)然如果你回撤率稍微高一點，不到20%，但是你的收益率很高，還是能排在前面，你也是基金產(chǎn)品需要的人，因為我們需要不同的風(fēng)格的人。我個人認(rèn)為排在前50名的都是好樣的。

所以我們做這個“贏聯(lián)盟”是有一個愿景的。在座的各位，以前從個人投資者變成專業(yè)投資者，從操盤手變成了投資公司，以后我希望大家從專業(yè)投資者變成基金投顧，變成投資機(jī)構(gòu)，不管是元葵、華安、南華還是我們七禾網(wǎng)，都愿意為大家的身份的轉(zhuǎn)變和提升去做支持和服務(wù)。我希望通過“贏聯(lián)盟”這樣的一個計劃，大家共同去做一些事情，最重要的還是贏家去贏錢，然后我們配合贏家去做一點事情。如果在“贏聯(lián)盟”上排在前三名的話，南華期貨還會出贊助，組織冠亞季軍出國和海外對沖基金進(jìn)行私密的對話，也就是去學(xué)習(xí)考察和共同探討。在最后我希望在座的各位，在這個市場上能夠成為下一個但經(jīng)理、王經(jīng)理、葛經(jīng)理、葉大戶、林大戶和蔣大戶，謝謝大家！

持贏投資錢駿：小止損下的趨勢跟蹤，通過橫盤來回避回撤

首先感謝沈總給我這個機(jī)會到這里來向各位高手學(xué)習(xí)交流。我就算是拋磚引玉吧。



時間有限，我就簡單的介紹一下。這是我們過往的業(yè)績，大家可以看一下。我們實際上是有一個最低凈值的概念，當(dāng)然也是因為我們“持贏”的操作風(fēng)格。我們理解的最低凈值就是在1年的交易期間內(nèi)，賬戶最低凈值的狀況，也就是它如果顯示0.988的話，在1年期間內(nèi)，這個賬戶曾經(jīng)浮虧過1.2。我們看到近四年來我們資金超過5000萬后，我們在期間的最大凈值是1.8%，換句話講的話，也就是說在過去四年里面，我們運氣最差的賬戶在公司也只忍受短暫的大概2%的浮虧。



我們?nèi)ツ?月份，發(fā)了兩只基金專戶產(chǎn)品。這是基金專戶產(chǎn)品的曲線圖，它和我們的風(fēng)格還是比較接近的。橫盤的時間比較長，回撤比較低，這個產(chǎn)品從圖中也可以看到基本上也沒有負(fù)值的情況出現(xiàn)。因為我們做趨勢跟蹤，所以一輪行情下來，的收益還可以。我們這段行情大概是用了7%的倉位，獲得了大概22%的收益。



這個產(chǎn)品是去年年底成立的，當(dāng)然由于開戶過程的原因，我們大概到了2月份才開始交易。因為我們所有的賬戶都是統(tǒng)一操作的，所有它和上一個的曲線在后半段的資金曲線完全是重合的。



持贏的風(fēng)格就是在穩(wěn)健的基礎(chǔ)上獲得一個比較正常的回報。這個是在沈總的期貨中國網(wǎng)上放的一個賬戶，這個賬戶是截取了1月份到現(xiàn)在的情況�？梢钥闯鰜恚�這個和我們兩個資金曲線圖也是吻合的，都是類似的。至于收益率的不一樣是因為選取的倉位不一樣。在我們公司有一個基礎(chǔ)收益率，就是所有賬戶的最低收益率。我們會根據(jù)包括我們一些自有資金的情況，包括有一些和我們長期合作的客戶的需求，如果他們有這種需求的話，我們會在基礎(chǔ)收益率的基礎(chǔ)上適當(dāng)?shù)慕o他放大一點，展現(xiàn)出的收益率會更高，實際上它們的波動曲線是一致的。

目前，我們公司只做管理型的，到現(xiàn)在為止規(guī)模超過2.5個億了，累計在市場盈利1.4個億�？梢灾v，我們公司從成立到現(xiàn)在一直是做資產(chǎn)管理的，因此可以講我們非常了解客戶的心理感受，所以我經(jīng)常會反過來講，是因為我們持贏這種極小回撤下的趨勢跟蹤的操作思路成就了持贏的增長。我們在南京這個投資氛圍極端保守的城市，可以達(dá)到這樣一個規(guī)模的主要原因是我們的交易風(fēng)格。因為資本最主要是要賺錢，我們有很多客戶都是伴隨持贏成長多年的。



我們公司的大致狀況。我們有正式員工18名，包括公司的一些企業(yè)文化，包括公司的一些愿景。



我們是屬于系統(tǒng)性的趨勢跟蹤的交易風(fēng)格。這是我們的邏輯基礎(chǔ)，包括我們的一些理念。

當(dāng)然我們這種方式，也會有它的優(yōu)缺點的。我們對回撤的控制，也就是說對風(fēng)控做的比較好確實會錯失大量的投資機(jī)會。比如說在今年，我們在2月份就開始空白銀，空的價格是6700，在這之后我們大概有做空了3次，都是因為這樣或那樣的原因，有些被止盈了，有些被止損了。直到最后，也就是兩個跌停板之后，在4900橫盤的時候因為還是符合我們的交易系統(tǒng)，我們繼續(xù)做進(jìn)去，享受到最后一段的下跌收益。我們并不認(rèn)為錯失機(jī)會是一種損失。我們對風(fēng)險的理解始終是我們可以容忍賺錢的時候賺的很少，但虧錢要更少，最近我們倉位其實一直都很輕。我剛才講了我們當(dāng)時做白銀，大概用了7%的倉位，去年前年大概都是百分之十幾的倉位。包括我們10年做棉花，也用了最高只有17%的倉位。就是說我們對風(fēng)險控制看的是最重的。我們從來不認(rèn)為我們在盈利能力上有多么出色，但是在風(fēng)控上面還是做到了我們所能做到的極限。我們是以技術(shù)分析為基礎(chǔ)，當(dāng)然也會以基本面做一些輔助。

交易時長最長的時候會做三個月，短的時候也有可能1~2周就結(jié)束了。在止損方面，今天做進(jìn)去，可能第二天乃至幾分鐘就止掉了也是有可能的。我們原則上一次止損大概是本金的千分之二，我們對風(fēng)控實際上是有非常嚴(yán)格的管理的，我們會對倉位有嚴(yán)格的控制，在過去的幾年里面，我們都是嚴(yán)格的控制在范圍之內(nèi)的。實際上這些年，我們試單的時候，也就2%~5%的倉位。在有大量盈利的情況下，一般會加到10%~25%的倉位。白銀也是因為它受外盤影響比較大，而且還有當(dāng)時流通性的問題，我們倉位加不上去，所以只做了7%左右的倉位。這就是我們公司交易系統(tǒng)的風(fēng)控體系。

我們持贏投資的特點就是小止損下的趨勢跟蹤，通過橫盤來回避回撤。因為我們有成績單可以查，我們在和訊上貼實盤，在07年到現(xiàn)在已經(jīng)貼了6年多了，你回頭來看所有這些曲線都是在一輪上漲過后，一旦出現(xiàn)回撤就橫盤。怎么樣就會橫盤呢？實際上從我的角度講，我個人的狀態(tài)包括我個人做的資金曲線也是可以用K線形態(tài)反應(yīng)出來的。就好比當(dāng)我們判斷一個商品或者說金融衍生品，在一輪大幅的上漲之后出現(xiàn)了大幅度的下跌，出現(xiàn)很長的上陰線，當(dāng)出現(xiàn)第一根的時候，大家會想這個地方可能會出現(xiàn)階段性頭部，但如果在高位出現(xiàn)兩根三根甚至更多的持續(xù)下跌，那么頭部的可能性比較大。從我們持贏的角度考慮，有一絲這樣回撤的跡象的時候，我們采取的策略是減少交易頻率，繼續(xù)降低倉位，從原先的2%~5%我們可能降到1%，原先1天做一次，可能降到3天做一次，一周做一次，甚至我們感覺這個市場不好的時候，一周都不操作。從我的角度來講，通過這種方式，如果回撤本應(yīng)該是一根大陰線的話，我通過我的方式把它變成一根小陰線，那它頭部的可能性自然就小。從我對技術(shù)分析的理解，我覺得一波趨勢之后，如果沒有出現(xiàn)特別大的頭部形態(tài)，能在高位橫住的時候，下一輪維持原有趨勢的可能性是很高的。在我們的系統(tǒng)化交易里面，特別喜歡做一輪上漲或者一輪下跌之后的橫盤，只要出現(xiàn)非常明顯的反彈或者回落，只要能橫住，我一般會擇機(jī)按照它原有的方向做下去，這與我們持贏的K線形態(tài)也是符合的。但是任何東西都有它的兩面性，因為你通過橫盤出現(xiàn)的小回撤以后所帶來的問題是它的時間長。沈總問過我，我們在去年螺紋鋼回撤之后，到今年白銀賺錢我們大概橫盤了8個月。通過降低交易頻率把回撤的幅度減小了，必然機(jī)會會減少。任何東西都有兩面性。所以說，我們從未來的角度也考慮到客戶的忍耐程度，也希望把回撤時間縮�。ㄖ�前我們平均的橫盤時間大概是5~6個月）。也是因為多次的去嘗試這種機(jī)會，被小止損、小止盈。我們也希望未來把2%的回撤盡量的增加一些，比如增加到3%~5%，把回撤時間縮短到2~3個月，也就是未來我們持贏的成長空間。當(dāng)然因為我們多年做資產(chǎn)管理，在在資產(chǎn)管理上，我們應(yīng)該是比較有經(jīng)驗的。謝謝大家！

飛鶴投資于海飛：

各位好，大家下午好！剛才聽了持贏的錢總介紹，我感覺很慚愧。因為我是比賽型的。我是09年才開始做期貨，是短跑選手，不是馬拉松型的，一看到持續(xù)盈利就感覺特別好，因為短期的話我肯定比他跑的快，也不能說像博爾特，但我還是算跑的比較快的。長久發(fā)展的話，錢總就是我未來的方向。實際上元葵的這個方案也是我們未來的方向。有的人知道我的交易風(fēng)格，實際上我是做中長線的。我一方面從基本面考慮，高估的時候我會盡量的做空，我先看一個大的勢頭，看趨勢是多是空，如果是空的我會找一個相對高估的，我不是那種激進(jìn)型（就是那種殺跌的類型），如果大趨勢是牛市，我會找一個相對低估的，也就是說它的成本比較小的，如果它趨勢沒有發(fā)生變化，我就會持有，這是從基本面的角度考慮。因為我們沒有巴菲特這樣長期的資本，還需要做的快一點，就是搞點小技巧，在技術(shù)上多弄弄，交易的頻率高一點，倉位重一點。因為我交易的風(fēng)格比較激進(jìn)，所以我的儲備金是重要的保障。我不是所有的錢都做期貨，有一半以上放在外面，某一次出了一點點問題也沒關(guān)系。

我主要是做主觀交易的，以做商品為主。某一階段就做一兩個品種，最多做兩三個品種。實際上我09年的時候是全年做多的，那年運氣特別好。10年主要做了一波豆粕，比較成功。在11年下半年的時候做了一波白糖，也比較成功。都是下半年比較成功。在12年最不成功，上半年做銅做的比較成功以后，下半年又回去了。今年上半年過去了下半年剛開始，今年還算比較好，今年是玻璃做的比較好，銅賺了一些又回撤部分。如果趨勢沒有變動，那么我持有時間就會比較長。比如玻璃，有一個跳空缺口下去，我實際上一路在做空的，不過沒有完全持有，也就是說跌下去之后會平一部分掉，反彈的時候再拋進(jìn)去一些，但是方向一直是空頭的，當(dāng)然我還是比較靈活的，有的時候反手一下也是有的。

我喜歡做穩(wěn)定性高的品種，其實我做過白糖、豆粕，也做過螺紋鋼。就是說，如果這個品種有行情，又和外盤關(guān)系小的，我就更加喜歡，因為這能避免大的跳空，所以今年我選擇做玻璃而沒有選擇去做天膠，其實銅我是后來才做的。做一筆交易我會先判斷大致方向，然后選擇高估或者低估的商品。



我通過實盤的情況稍微說一下。第一個實盤是A，其實這是一個客戶的，在期貨比賽上能夠看到的。




后面兩個實盤在期貨中國網(wǎng)上是有注冊的。

比賽的起點當(dāng)然要謹(jǐn)慎，像這一波基本上是做玻璃，其實這與我和往常風(fēng)格是不太一樣的，今年我從來沒有逆勢去加倉，后面有點的像錢總那樣橫盤了。因為方向的問題，最后是上漲以后回撤的，那天我應(yīng)該是平了我持有的空頭的銅，銅有天早上突然跳上去了，漲了1%左右，突破了底線，一上去我就全部止損掉了。后面都是就是繞來繞去的，倉位很輕了，百分之幾的倉位在那邊試。這個變成了一種橫盤的方式了，這是客戶的。



這是交易的利潤和手續(xù)費的關(guān)系，這有點體現(xiàn)中長線的優(yōu)勢，手續(xù)費上不是很多，利潤還可以。



這是盈虧情況，銅是盈利的，玻璃盈虧比更大一點，盈的多虧的少。其實我玉米也做過，因為這東西穩(wěn)定，我也會做進(jìn)去。



這是品種成功率。你會發(fā)現(xiàn)玉米的成功率會高一點，但是它比重小，玻璃的情況就是兩個柱子是一樣的，但是它的盈利和上一個圖表就不一樣了，盈虧比是不一樣的，盈的時候盈的多，虧的時候虧的少。



這是成交手?jǐn)?shù)、成交金額，這里就體現(xiàn)出來了往往某個階段就做一兩個品種，一個是玻璃一個是銅，后面的話其實都是輔助的。



這就是市場能找到的最終排名64名。



我對比了一下，前面是客戶的，后面兩個是我的自有資金，客戶的這個和我的“飛鶴綜合”契合度高一點，自有資金可能主觀性更強(qiáng)一點，倉位就更重一點。再后面做的就是銅了，波動就比較大了。剛才客戶那個是橫盤的，有點點向上翹了，最近行情做空資金曲線在向上翻，因為是客戶的，就不想再往下回撤了。我自己的單子上，我最近搶棕櫚油的多頭，這兩天剛好棕櫚油比較好。

基本上就是這樣了，謝謝大家！

期貨中國網(wǎng)www.7hcn.com