　　北京時間6月17日凌晨消息，評級機構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾周一發(fā)表報告稱，中國企業(yè)債券的市場規(guī)模已經(jīng)超過美國成為世界最大，可能在未來五年內(nèi)占據(jù)全球企業(yè)債需求的三分之一。這一發(fā)展也凸顯了中國債務(wù)市場正在對全球金融系統(tǒng)構(gòu)成的，越來越大的風(fēng)險。

　　標(biāo)準(zhǔn)普爾周一的報告指出，在2013年結(jié)束的時候，中國企業(yè)借款方有14.2萬億美元的欠款（8.37萬億英鎊），同期的美國企業(yè)債規(guī)模是13.1萬億美元——也就是說，中國比市場預(yù)期早一年超過了美國，成為全球最大的企業(yè)債市場。

　　標(biāo)準(zhǔn)普爾的估算顯示，到2018年結(jié)束的一個五年周期中，以中國為首的亞太地區(qū)將占據(jù)60萬億美元全球企業(yè)融資需求的一半，屆時這一區(qū)域在72萬億美元的全球流通企業(yè)債總量中的占比將會超過一半。

　　標(biāo)準(zhǔn)普爾也強調(diào)，作為世界第二大經(jīng)濟體的中國，目前通過其影子銀行業(yè)獲得四分之一至三分之一的企業(yè)債，而這一發(fā)展將會有全球性的影響。標(biāo)準(zhǔn)普爾說，“這意味著，至多會有10%的全球企業(yè)債可能因為中國非正式的銀行業(yè)的萎縮而面臨風(fēng)險�！眻蟾嬲J(rèn)為，這部分債務(wù)的規(guī)模大約是4萬億美元到5萬億美元，“考慮到中國經(jīng)濟未來五年的名義增長率將會是每年10%，這一數(shù)字只會變得越來越大”。

　　標(biāo)準(zhǔn)普爾的企業(yè)融資風(fēng)險趨勢指標(biāo)指出，中國企業(yè)的現(xiàn)金流和杠桿狀況是全球同行中最糟糕的，而這一狀態(tài)是自2009年的全球最佳狀態(tài)惡化而來。報告稱，“中國的房地產(chǎn)和鋼鐵行業(yè)依然是最大的擔(dān)憂來源”，更高的土地囤積程度和物業(yè)庫存已經(jīng)使得房價有了萎靡的趨勢，這也使得鋼鐵的需求轉(zhuǎn)向了下降。

　中國新房價格均值的增長速度在4月時候降低到了接近一年以來的最低水平——當(dāng)月的數(shù)據(jù)顯示，70個城市中有8個出現(xiàn)了房價下跌，超過了3月時候的4個城市房價下跌。

　　標(biāo)準(zhǔn)普爾認(rèn)為，中國的鋼鐵行業(yè)將會出現(xiàn)更多的債務(wù)違約，行業(yè)所遭遇的逆境已經(jīng)因為鐵礦石價格2014年以來的下跌而被放大。

　　由于已經(jīng)有鋼鐵需求放緩問題的市場又遭遇供應(yīng)上的過量，鐵礦石基準(zhǔn)價在上周晚些時候跌至21個月低位的每噸91.50美元。2014年以來，這個指標(biāo)已經(jīng)下跌了三分之一。

　　標(biāo)準(zhǔn)普爾指出，“中國已經(jīng)很大，而且還在增長中的全球企業(yè)債市場占比，以及更高的財務(wù)風(fēng)險正在導(dǎo)致總體上更顯著的企業(yè)債風(fēng)險在全球范圍繼續(xù)增長�！眻蟾娣Q，“作為世界第二大經(jīng)濟體，任何顯著的中國企業(yè)走勢逆轉(zhuǎn)，都可能很快擴展到其他國家�！�

　　作為投資者對信貸風(fēng)險擔(dān)憂加劇的回應(yīng)，部分產(chǎn)能過剩行業(yè)的中國企業(yè)在近期放棄了通過國內(nèi)市場發(fā)行債券的計劃，投資者對這類債務(wù)的發(fā)行要求更高的利息，以彌補下降的利潤率和再融資方面的風(fēng)險。

　　本月早些時候，在線游戲運營商深圳中青寶互動網(wǎng)絡(luò)取消了一次債券發(fā)行計劃，稱這次發(fā)展可能無助于降低其融資成本。

　　信貸評級較低的債券，其收益率的上漲速度通常要快于具有AAA評級的債券。在過去一年里，湯森路透追蹤具有AA評級的中國國內(nèi)企業(yè)所發(fā)行債務(wù)的國內(nèi)基準(zhǔn)增加了120個基點至6.70%。同期的AAA評級債券收益率增長80個基點至5.50%。

標(biāo)普：中國企業(yè)債規(guī)模超美國成全球第一