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市場(chǎng)以周期性的方式運(yùn)轉(zhuǎn)，因此對(duì)于巴克萊銀行同意吸納兩家新股東——中國(guó)政府和新加坡政府，不應(yīng)感到驚訝。在英國(guó)率先對(duì)國(guó)有企業(yè)進(jìn)行私有化的20年后，該國(guó)目前正允許企業(yè)落入政府手中。而上述兩個(gè)政府只不過(guò)恰好是外國(guó)政府。 此筆涉及中國(guó)和新加坡銀行業(yè)及投資公司入股巴克萊的潛在交易規(guī)模高達(dá)130億歐元，英國(guó)對(duì)此筆交易的樂(lè)觀(guān)態(tài)度，將延伸至其它領(lǐng)域。對(duì)于一家卡塔爾投資基金對(duì)超市集團(tuán)J. Sainsbury的潛在收購(gòu)，英國(guó)政府沒(méi)有表現(xiàn)出多大的關(guān)注。英國(guó)財(cái)政大臣達(dá)林最近強(qiáng)調(diào)稱(chēng)，英國(guó)歡迎越來(lái)越多的主權(quán)財(cái)富基金(SWF)在英國(guó)進(jìn)行私人投資。 英國(guó)并非唯一面臨這一問(wèn)題的國(guó)家。目前正為其1.2萬(wàn)億美元外匯儲(chǔ)備尋求美國(guó)和歐洲政府債券以外其它投資渠道的中國(guó)政府，也開(kāi)始采取行動(dòng)進(jìn)入美國(guó)。中國(guó)新成立的外匯儲(chǔ)備投資基金斥資30億美元，在私人股本集團(tuán)黑石首次公開(kāi)發(fā)行(IPO)之際，購(gòu)入其9.9%股份。很少有其它哪個(gè)國(guó)家能像英國(guó)那樣坦然面對(duì)這種現(xiàn)象。美國(guó)已對(duì)外國(guó)國(guó)有控股企業(yè)控制其“戰(zhàn)略性”行業(yè)表現(xiàn)出疑慮，阻止了中國(guó)石油公司中海油對(duì)尤尼科擬議中的收購(gòu)，并迫使迪拜港口世界放棄因收購(gòu)P&O Ferries而獲得的對(duì)美國(guó)一些港口的管理權(quán)。 德國(guó)政府長(zhǎng)期以來(lái)對(duì)對(duì)沖基金和私人股本基金等投資載體控股德國(guó)企業(yè)非常警覺(jué)，目前正牽頭抵制主權(quán)財(cái)富基金。德國(guó)總理默克爾希望歐盟(EU)采取與美國(guó)類(lèi)似的防范機(jī)制：成立一家機(jī)構(gòu)對(duì)外國(guó)收購(gòu)進(jìn)行審查。歐盟貿(mào)易專(zhuān)員曼德?tīng)柹�表示，歐盟可能會(huì)允許成員國(guó)政府在一些企業(yè)持有“黃金股”，以阻止某些收購(gòu)發(fā)生。對(duì)于那些傾向于擔(dān)憂(yōu)全球資本流動(dòng)對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)影響的國(guó)家來(lái)說(shuō)，主權(quán)財(cái)富基金是一種新的可怕現(xiàn)象。自上世紀(jì)70年代以來(lái)，眾多國(guó)家迅速累積起如此巨額的財(cái)富。不僅是從挪威和俄羅斯到中東等油氣生產(chǎn)國(guó)家資金充沛，同時(shí)貿(mào)易順差的亞洲國(guó)家（尤其是中國(guó)）也正積累著巨額的外匯儲(chǔ)備。 投資銀行摩根士丹利估計(jì)，新加坡淡馬錫和文萊投資局等主權(quán)財(cái)富基金持有2.5萬(wàn)億美元資金，到2015年其規(guī)�？赡苓_(dá)到120萬(wàn)億美元。摩根士丹利外匯策略師任永力擔(dān)心，隨著主權(quán)財(cái)富基金投資于西方銀行和高科技企業(yè)——這既是為了尋求財(cái)務(wù)回報(bào)，也是為了獲得人才及其自身無(wú)法開(kāi)發(fā)的技術(shù)——保護(hù)主義壓力將有所加大。 對(duì)主權(quán)財(cái)富基金的許多擔(dān)憂(yōu)都有些過(guò)頭。許多主權(quán)財(cái)富基金已存在很長(zhǎng)時(shí)間，并未影響到國(guó)家安全和阻礙資本主義發(fā)展。英國(guó)之所以如此鎮(zhèn)定，原因之一是倫敦長(zhǎng)期以來(lái)作為金融中心繁榮發(fā)展，而不是主權(quán)財(cái)富基金前來(lái)收購(gòu)的地點(diǎn)。例如，巴林銀行旗下的資產(chǎn)管理分支機(jī)構(gòu)，就是由于其與沙特阿拉伯貨幣局的關(guān)系，于上世紀(jì)70年代創(chuàng)建的。 主權(quán)財(cái)富基金在投資股票，而非僅投資于政府債券，這更大程度上反映出它們擁有大量資金這一事實(shí)，而不是說(shuō)明它們出于戰(zhàn)略目的，暗地里渴望控制外國(guó)企業(yè)。美國(guó)財(cái)政部官員羅威最近指出，即使主權(quán)財(cái)富基金經(jīng)理購(gòu)買(mǎi)了所有的儲(chǔ)備資產(chǎn)，包括美國(guó)和歐洲政府2006年發(fā)行的國(guó)債，他們手上可能還會(huì)剩余7200億美元資金。這甚至也適用于中國(guó)。中國(guó)政府鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)大型企業(yè)收購(gòu)?fù)鈬?guó)公司，為的是獲取專(zhuān)門(mén)技術(shù)和品牌。但像中國(guó)國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行與巴克萊這種交易，可能受到一個(gè)因素的驅(qū)使：那就是尋找投資的需求。 主權(quán)財(cái)富基金投資也會(huì)使相關(guān)西方公司受益。直至最近，許多公司的設(shè)想都是：為了進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，必須成立合資公司，或收購(gòu)中國(guó)公司的股權(quán)。但巴克萊和黑石可能會(huì)在不投入任何自有資金的情況下，獲得同樣的好處——實(shí)際上，同時(shí)還能從它們所覬覦的市場(chǎng)上獲得新的資金。

行走江湖 身不由已