【摘要】本國內(nèi)煤炭市場走勢稍顯 分化。冶金煤市場，國內(nèi)煉焦煤市場穩(wěn)中偏強(qiáng)，局部小幅上漲，網(wǎng)絡(luò)競拍成交價(jià)格上漲為主，山西臨汾煤礦低硫焦煤G>83主流現(xiàn)匯價(jià)格煤穩(wěn)定在1170-1180元/噸，煤礦鎖價(jià)用戶增加，部分惜售待漲。國內(nèi)噴吹煤市場穩(wěn)定為主，個(gè)別小幅上漲，近期部分鋼廠前期價(jià)格未調(diào)整或者漲幅小的補(bǔ)漲10-20 元，對(duì)于后市漲價(jià)仍持謹(jǐn)慎態(tài)度。國內(nèi)動(dòng)力煤市場有所降溫，北方港口，貿(mào)易商受高溫影響對(duì)煤價(jià)上行仍有預(yù)期，加之部分優(yōu)質(zhì)低硫煤結(jié)構(gòu)性缺貨，報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，但當(dāng)前下游補(bǔ)貨積極性不高，貨盤較少，成交不多。產(chǎn)地方面，市場由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱，坑口煤價(jià)開始松動(dòng)回落，下半周跌勢擴(kuò)展，高卡煤需求明顯較差；月初煤礦產(chǎn)能恢復(fù)后，部分前期漲幅較高的煤礦拉煤車有所減少，加之階段性補(bǔ)庫結(jié)束，煤礦出貨放緩，價(jià)格回落。當(dāng)前臨近迎峰度夏備貨期，同時(shí)市場發(fā)運(yùn)成本較高，成本端對(duì)市場有一定支撐，疊加貿(mào)易商對(duì)旺季預(yù)期向好，價(jià)格下跌阻力較大，預(yù)計(jì)端下周國內(nèi)動(dòng)力煤市場價(jià)格小幅波動(dòng)。
【煤炭市場要聞】
依法依規(guī)治理企業(yè)低價(jià)無序競爭 推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出
習(xí)近平7月1日上午主持召開中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第六次會(huì)議，會(huì)議強(qiáng)調(diào)，縱深推進(jìn)全國統(tǒng)一大市場建設(shè)，要要聚焦重點(diǎn)難點(diǎn)，依法依規(guī)治理企業(yè)低價(jià)無序競爭，引導(dǎo)企業(yè)提升產(chǎn)品品質(zhì)，推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出；規(guī)范政府采購和招標(biāo)投標(biāo)，加強(qiáng)對(duì)中標(biāo)結(jié)果的公平性審查。
川煤集團(tuán)啟用“鐵水聯(lián)運(yùn)”新通道 單次運(yùn)費(fèi)下降40%
川煤集團(tuán)煤炭運(yùn)輸日前啟用“鐵水聯(lián)運(yùn)”物流模式，煤炭從達(dá)州渡市選煤發(fā)電廠出發(fā)，經(jīng)鐵路運(yùn)至萬州港，再通過船運(yùn)抵達(dá)湘潭鋼鐵，物流成本相較鐵路直達(dá)，每噸直降70元，節(jié)省約40%運(yùn)費(fèi)。據(jù)悉，6月11日，載重2986.48噸的豫順達(dá)11026號(hào)緩緩駛離萬州港。
【動(dòng)力煤市場走勢】
國內(nèi)市場：國內(nèi)動(dòng)力煤市場有所降溫，港口報(bào)價(jià)堅(jiān)挺；產(chǎn)地價(jià)格松動(dòng)回落。北方港口，市場不溫不火，下游少量終端招標(biāo)，但對(duì)價(jià)格的接受程度不高，低卡稍有支撐，整體成交活躍度較低。目前港口結(jié)構(gòu)性缺貨問題暫未解決，疊加多數(shù)貿(mào)易商對(duì)迎峰度夏有預(yù)期，報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，下游需求較差；同時(shí)，近期進(jìn)口煤重現(xiàn)價(jià)格優(yōu)勢，終端采購進(jìn)口煤積極性提高。產(chǎn)地方面，主產(chǎn)區(qū)市場有所降溫，下半周下跌的煤礦逐漸增多，月初大礦及民營礦恢復(fù)正常產(chǎn)銷，煤源供應(yīng)增加。化工、焦化等終端剛需較穩(wěn)定，隨著價(jià)格上漲下游接受度下降，部分煤礦沫煤出貨轉(zhuǎn)差，價(jià)格下跌。目前，礦區(qū)拉運(yùn)車輛有所減少，部分煤礦競拍流標(biāo)，短期價(jià)格穩(wěn)中小幅漲跌調(diào)整。陜西榆林地區(qū)，坑口煤價(jià)漲跌不一，下半周，神木區(qū)域降價(jià)煤礦增加，降幅明顯增大，部分礦塊煤單降40元。目前焦化、化工及冶金企業(yè)有少量剛需性采購，周邊電廠履約節(jié)奏較快，貿(mào)易商和洗煤廠出貨意愿增強(qiáng)，競拍客戶參與積極性改善；煤礦銷售普遍一般，多數(shù)礦能維持產(chǎn)銷基本平衡，個(gè)別礦存煤積累較多，仍在持續(xù)促銷去庫。內(nèi)蒙古鄂爾多斯地區(qū)，坑口煤價(jià)漲跌互現(xiàn)，礦方調(diào)價(jià)心態(tài)偏謹(jǐn)慎。月初減產(chǎn)、停產(chǎn)煤礦已陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)逐漸恢復(fù)。當(dāng)前下游用戶保持按需采購，車輛集中于個(gè)別性價(jià)比較高的煤礦，礦區(qū)整體出貨尚可。7月3日，爾林兔煤礦中塊降7元，混中塊漲2元，城塔煤礦洗沫降10元/噸。山西晉北地區(qū)，忻州區(qū)域內(nèi)煤礦維持正常生產(chǎn)，多以保障長協(xié)發(fā)運(yùn)為主，煤炭供應(yīng)水平基本穩(wěn)定?，F(xiàn)階段產(chǎn)地內(nèi)數(shù)煤礦銷售保持常態(tài)化，部分煤礦線上競拍成交情況較前期有所好轉(zhuǎn)，但基于當(dāng)前終端暫無規(guī)模補(bǔ)庫行為。庫存方面，本周，港口煤炭調(diào)進(jìn)正常，發(fā)運(yùn)減少。截至7月4日，秦皇島煤炭庫存至570萬噸，較6月27日565萬噸增加5萬噸，庫存由降轉(zhuǎn)升。價(jià)格方面，根據(jù)政策文件，北方港口5500卡動(dòng)力煤價(jià)格按照“基準(zhǔn)價(jià)+浮動(dòng)價(jià)”機(jī)制，2025年6月（按新的計(jì)算公式推算）動(dòng)力煤長協(xié)議價(jià)格為669元/噸，環(huán)比下跌6元/噸。本周北方港口實(shí)際貨源報(bào)價(jià)以穩(wěn)為主，中低卡煤報(bào)價(jià)上漲。截至7月3日，5500K報(bào)價(jià)615-625元/噸、5000K報(bào)價(jià)550-560元/噸、4500K報(bào)價(jià)480-490元/噸，中低卡煤上漲5元。大礦方面，最新一期神華（巴圖塔）外購價(jià)格多數(shù)上漲4-8元。最新一期環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收于664元/噸，環(huán)比上行1元/噸。下游需求，隨著江南、華南地區(qū)高溫出現(xiàn)，沿海省份電煤消費(fèi)水平震蕩回升，終端電廠現(xiàn)階段補(bǔ)庫以長協(xié)履約為主，當(dāng)前電廠已經(jīng)從消耗庫存為主”轉(zhuǎn)向“剛需結(jié)構(gòu)煤種補(bǔ)庫。截至本周五，秦皇島5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格為615元/噸，較上周末持平；山西晉城5800大卡動(dòng)力煤出廠價(jià)格為585元/噸，較上周末持平；安徽地區(qū)5000大卡動(dòng)力煤出廠價(jià)格為720元/噸，較上周末持平；廣州地區(qū)5500大卡動(dòng)力煤出廠價(jià)格為650元/噸，較上周末持平。
進(jìn)口市場：近期國際市場煤價(jià)連漲，創(chuàng)近五個(gè)月來新高。進(jìn)口市場維穩(wěn)運(yùn)行，臨近迎峰度夏，外礦出現(xiàn)惜售情緒，報(bào)價(jià)高位堅(jiān)挺，礦山不著急出貨。進(jìn)口印尼煤方面，進(jìn)口印尼低卡煤需求增加，到岸價(jià)與同熱值內(nèi)貿(mào)煤相比有一定優(yōu)勢，高卡煤需求少?，F(xiàn)印尼3800K大船報(bào)價(jià)FOB41-42.5美元/噸，價(jià)格差距主要在質(zhì)量高低；華南投標(biāo)到岸價(jià)381-384元，交貨期為7-9月。澳煤方面，前期暴雨洪水等天氣因素影響供給；6月下旬因以色列與伊朗突現(xiàn)?；?，煤價(jià)曾短暫回調(diào)，但受北半球高溫驅(qū)動(dòng)再度走強(qiáng)。洲際交易所（ICE）數(shù)據(jù)顯示，7月3日，澳大利亞Newcastle港口高質(zhì)量動(dòng)力煤FOB價(jià)112.5美元/噸，周環(huán)比上漲6.35美元或5.98%?，F(xiàn)南方主要港口進(jìn)口印尼4700大卡動(dòng)力煤價(jià)格為490元/噸，較上周末持平；進(jìn)口越南5200大卡動(dòng)力煤價(jià)格為435元/噸，較上周末持平。
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動(dòng)力煤
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山西
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秦皇島
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太和港
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內(nèi)蒙古
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廣東
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河南
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山東
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安徽
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江西
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主要指標(biāo)
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Q:5800
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Q:5500
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Q:5500
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Q:5300
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Q:5500
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Q:4000
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Q:5000
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Q:5000
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Q:4900
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07月04日
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585
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615
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670
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565
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650
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500
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730
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560
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06月27日
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585
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615
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漲跌幅
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【國際市場動(dòng)態(tài)】
2025年前5個(gè)月全球冶金煤出口同比下降1.5%。據(jù)BigMint 6月25 日發(fā)布的信息，初步船運(yùn)數(shù)據(jù)顯示，2025年1-5月，全球冶金煤出口量約為1.39億噸，較上年同期的1.41億噸下降1.5%。前5個(gè)月，世界幾乎所有主要的煉焦煤出口國，除了俄羅斯和加拿大，都被觀察到出貨量下降。
前5個(gè)月，澳大利亞煉焦煤出口同比下降7%。今年前5個(gè)月澳大利亞煉焦煤出口量下降至5680萬噸，同比下降7.2%。而對(duì)印度的出口下降至1200萬噸，同比下降20%；對(duì)日本的出口發(fā)貨量同比下降22%。澳大利亞的煤炭出口下降，除了主要買家以及中國的需求減少外，還有部分原因是由于今年年初北昆士蘭大量降雨，2月份昆士蘭州主要港口的煉焦煤出口發(fā)運(yùn)量同比下降了35%。
【航運(yùn)市場走勢】
國際海運(yùn)價(jià)格指數(shù)繼續(xù)回落，截至7月3日，波羅的海貿(mào)易海運(yùn)交易所干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)BDI至1434點(diǎn)，較6月26日的1553點(diǎn)下跌119點(diǎn)或7.66%。目前，澳大利亞紐卡斯?fàn)?華東12.5美元/噸；印尼南加-華南8美元。國內(nèi)沿海煤炭運(yùn)價(jià)小幅下降，截至2025年7月1日，運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收739.01點(diǎn)，與6月24日相比下行30.27點(diǎn)，跌幅為3.93%。
【下周走勢預(yù)判】
本周金融衍生品市場黑色系期貨多數(shù)品種依然震蕩向上，其中，成材螺紋鋼、熱卷繼突破盤局在上一個(gè)臺(tái)階；鐵礦石先抑后揚(yáng)震蕩走高；焦炭、焦煤疲態(tài)顯現(xiàn)。各品種均運(yùn)行在20日均線上方，黑色系強(qiáng)勢特征依然。本周受唐山等地限產(chǎn)的影響，鋼廠高爐開工率連續(xù)三周回升后轉(zhuǎn)降，鐵水產(chǎn)量仍處于高位，對(duì)原燃料剛需尚好。目前國內(nèi)焦煤、焦炭市場供需基本面向好；本期鋼材庫存總量由升轉(zhuǎn)降，供需基本平衡。
動(dòng)力煤市場，安監(jiān)政策常態(tài)化（第三輪第四批中央生態(tài)環(huán)保督察結(jié)束）推動(dòng)主產(chǎn)地煤礦復(fù)產(chǎn)加速，7月份，煤炭市場供需兩側(cè)大概率呈現(xiàn)雙增格局，高溫范圍的擴(kuò)大及極端高溫的出現(xiàn)或加速電廠去庫，觸發(fā)階段性采購需求釋放，加固煤價(jià)底部支撐；但在供給增加，疊加社會(huì)偏高庫存和長協(xié)煤覆蓋下，沿海煤價(jià)上行空間有限。非電需求中，化工行業(yè)對(duì)中低卡煤維持剛性采購，而建材鏈?zhǔn)芩噱e(cuò)峰生產(chǎn)及高溫施工限制拖累，補(bǔ)庫動(dòng)能疲弱。預(yù)計(jì)下周國內(nèi)動(dòng)力煤市場價(jià)格窄幅波動(dòng)。
