【摘要】本周國內(nèi)煤炭市場漲跌互現(xiàn)，走勢分化。冶金煤市場，國內(nèi)煉焦煤市場穩(wěn)中有漲，線上競拍漲跌互現(xiàn)，波動(dòng)幅度較上周收窄，綜合成交率下降，山西臨汾安澤低硫焦煤價(jià)格上漲30至1650元/噸，少數(shù)煤礦春節(jié)前訂單已訂滿。國內(nèi)噴吹煤市場以穩(wěn)為主，長協(xié)有數(shù)量優(yōu)惠，近期原煤成交稍有轉(zhuǎn)弱，鋼廠補(bǔ)庫積極性較前期有下降。國內(nèi)動(dòng)力煤市場穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，港口方面，商家報(bào)價(jià)先跌后穩(wěn)，市場交易氛圍冷清，盡管需求疲軟，但冷空氣導(dǎo)致的低溫天氣、春節(jié)前終端備貨預(yù)期以及較高的港口發(fā)運(yùn)成本仍對價(jià)格形成一定支撐。產(chǎn)地方面，主產(chǎn)區(qū)坑口煤價(jià)弱勢運(yùn)行，目前終端維持按需采購，大集團(tuán)外購價(jià)格持續(xù)下調(diào)，市場承壓較大，中小貿(mào)易商多觀望，整體礦區(qū)需求旺季不旺，部分煤礦銷售不暢，價(jià)格跌多漲少。往后看，極冷天氣即將過去，終端需求強(qiáng)度將下降，預(yù)計(jì)下周國內(nèi)動(dòng)力煤市場穩(wěn)中偏弱運(yùn)行。
【煤炭市場要聞】
國家發(fā)改委：推動(dòng)新增清潔能源發(fā)電 逐步覆蓋全社會新增的用電需求 國家發(fā)改委環(huán)資司司長王善成20日在國新辦新聞發(fā)布會上表示，2026年，加快能源轉(zhuǎn)型，以更大力度發(fā)展非化石能源，加快建設(shè)新型電力系統(tǒng)，提升電網(wǎng)的調(diào)節(jié)能力，發(fā)展綠電直供的模式，擴(kuò)大綠電的消納規(guī)模，提高非化石能源消費(fèi)比重，推動(dòng)新增清潔能源發(fā)電，逐步覆蓋全社會新增的用電需求，加快推動(dòng)煤電有基礎(chǔ)保障性電源轉(zhuǎn)為支撐調(diào)節(jié)性電源，持續(xù)提升化石能源清潔高效利用水平。
千億并購 中國神華保供能力再提升 2025年末，中國能源行業(yè)迎來一場影響深遠(yuǎn)的戰(zhàn)略整合：作為國家能源集團(tuán)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的上市平臺，中國神華能源股份有限公司以近1336億元的交易對價(jià)，擬收購國家能源集團(tuán)旗下的12家核心企業(yè)股權(quán)。這個(gè)中國最大的綜合能源上市公司，將完成鞏固提升一體化運(yùn)營優(yōu)勢的關(guān)鍵飛躍。
【動(dòng)力煤市場走勢】
國內(nèi)市場：國內(nèi)動(dòng)力煤市場由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱。北方港口，商家報(bào)價(jià)先跌后穩(wěn)，市場交易氛圍偏淡，近期性價(jià)比較高的低卡煤種詢貨略有好轉(zhuǎn)，報(bào)價(jià)相對堅(jiān)挺。目前港口庫存總體偏高，但貿(mào)易商低價(jià)出貨意愿不強(qiáng)。產(chǎn)地方面，主產(chǎn)區(qū)煤價(jià)漲跌互現(xiàn)，偏弱運(yùn)行。目前化工及電廠等按需采購，整體需求無明顯變化，此外在大集團(tuán)外購價(jià)格和港口持續(xù)下調(diào)行情下，貿(mào)易商維持觀望，市場戶采購節(jié)奏放緩，部分煤礦銷售不暢，價(jià)格持續(xù)承壓，少數(shù)性價(jià)比高的煤礦出貨稍有好轉(zhuǎn)，個(gè)別探漲，礦方多關(guān)注春節(jié)前市場供需變化。陜西榆林地區(qū)，坑口煤價(jià)跌多漲少，偏弱運(yùn)行，全國各地開始降溫降雪，日耗有所回升，煤礦漲跌互現(xiàn)，降價(jià)煤礦數(shù)放緩，汽運(yùn)費(fèi)因天氣原因有所企穩(wěn)反彈，剛需補(bǔ)庫為主。但周中，陜西大礦競拍下跌幅度較大；周末，價(jià)格趨穩(wěn)，榆陽區(qū)域個(gè)別大礦競拍沫煤、混煤最新成交價(jià)小幅補(bǔ)漲。內(nèi)蒙古鄂爾多斯地區(qū)，坑口煤價(jià)由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱，目前終端對市場煤需求一般，部分煤礦降價(jià)銷售無明顯改善，價(jià)格持續(xù)承壓，但長協(xié)及站臺少量補(bǔ)庫，少數(shù)性價(jià)比高的煤礦需求稍有好轉(zhuǎn)，短期市場維持剛需采購，市場較為僵持。庫存方面，近期鐵路局陸續(xù)出臺發(fā)運(yùn)優(yōu)惠政策，環(huán)渤海港口調(diào)入量略有改善。截至1月23日，秦皇島煤炭庫存至582萬噸，較1月16日的550萬噸回升32萬噸或5.82%，連續(xù)兩周回升。價(jià)格方面，根據(jù)政策文件，北方港口5500卡動(dòng)力煤價(jià)格按照“基準(zhǔn)價(jià)+浮動(dòng)價(jià)”機(jī)制，2025年力煤（5500大卡秦皇島長協(xié)議下水價(jià)）長協(xié)議價(jià)格，全年平均價(jià)格679.58元/噸，同比減少21.75元/噸。2026年1月動(dòng)力煤長協(xié)議價(jià)格約684元/噸，環(huán)比下跌10元/噸，同比下跌9元/噸。本周北方港口實(shí)際貨源報(bào)價(jià)小幅下跌，截至1月22日，5500K報(bào)價(jià)695-705元/噸、5000K報(bào)價(jià)605-615元/噸、4500K報(bào)價(jià)515-520元/噸，跌幅5-15元。大礦方面，最新一期神華外購巴圖塔外購價(jià)格下調(diào)2-6元。最新一期環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收于685元/噸，環(huán)比下行1元/噸。下游需求，寒潮拉動(dòng)終端日耗同比正增長，然而終端保持內(nèi)外貿(mào)多源補(bǔ)庫，電廠庫存充足，市場煤僅有少量剛需補(bǔ)庫。截至本周五，秦皇島5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格為700元/噸，較上周末下跌5元/噸；山西晉城5800大卡動(dòng)力煤出廠價(jià)格為585元/噸，較上周末持平；安徽地區(qū)5000大卡動(dòng)力煤出廠價(jià)格為720元/噸，較上周末持平；廣州地區(qū)5500大卡動(dòng)力煤出廠價(jià)格為680元/噸，較上周末下跌5元/噸。
進(jìn)口市場：國際動(dòng)力煤市場偏強(qiáng)運(yùn)行。進(jìn)口煤市場穩(wěn)定，近期印尼及澳大利亞部分地區(qū)均受到降雨影響，煤炭轉(zhuǎn)運(yùn)及裝船受限，進(jìn)口煤供應(yīng)整體偏緊，價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺。進(jìn)口印尼煤方面，印尼中小煤礦仍然受到RKAB審批的影響，生產(chǎn)受限，疊加天氣的影響，貨源依然偏緊，尤其是低卡煤種報(bào)價(jià)堅(jiān)挺。現(xiàn)印尼3800K大船報(bào)價(jià)FOB 49-51美元，成交價(jià)FOB49美元左右。澳煤方面，北半球處于采暖季，需求進(jìn)入旺季，采購活躍度提升；同時(shí)，近日澳洲暴雨影響當(dāng)?shù)孛旱V生產(chǎn)以及發(fā)運(yùn)，短期供應(yīng)偏緊，近期價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)。洲際交易所（ICE）數(shù)據(jù)顯示，1月23日，澳大利亞Newcastle港口高質(zhì)量動(dòng)力煤FOB價(jià)112.8美元/噸，周環(huán)比上漲2.1美元/噸或1.90%。現(xiàn)南方主要港口進(jìn)口印尼4700大卡動(dòng)力煤價(jià)格為585元/噸，較上周末下跌5元/噸；進(jìn)口越南5200大卡動(dòng)力煤價(jià)格為530元/噸，較上周末下跌5元/噸。
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動(dòng)力煤
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山西
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秦皇島
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太和港
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內(nèi)蒙古
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廣東
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河南
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山東
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安徽
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江西
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主要指標(biāo)
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Q:5800
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Q:5500
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Q:5500
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Q:5300
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Q:5500
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Q:4000
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Q:5000
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Q:5000
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Q:4900
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01月23日
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585
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700
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725
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615
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680
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500
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730
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720
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560
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01月16日
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585
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705
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725
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620
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685
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500
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730
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720
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560
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漲跌幅
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↓5
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↓5
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↓5
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【國際市場動(dòng)態(tài)】
2025年蒙古國煤炭產(chǎn)量同比增長0.4%。據(jù)蒙古國國家統(tǒng)計(jì)辦公室(National Statistical Office of Mongolia)發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2025年1-12月，蒙古國煤炭產(chǎn)量累計(jì)為9545.09萬噸，比上年同期增加35.28萬噸，同比增長0.4%。其中，硬煤（Hard coal）產(chǎn)量為8298.4萬噸，較上年同期增長0.3%。
2025年俄羅斯煤炭出口量同比增長4%。據(jù)俄羅斯媒體1月21日報(bào)道的消息，其引述分析機(jī)構(gòu)“價(jià)格指數(shù)中心”（CCPI）發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2025年，俄羅斯煤炭出口量較2024年增長4%，達(dá)到2.03億噸。這是自2022年以來首次出現(xiàn)的煤炭出口供應(yīng)海外增長，主要因?yàn)橛糜诎l(fā)電的動(dòng)力煤出口量增長了8%，達(dá)到1.642億噸。
而與此同時(shí)，用于冶金的價(jià)格更為昂貴的煉焦煤出口量卻下降了11%，降至3840萬噸。
【航運(yùn)市場走勢】
國際海運(yùn)價(jià)格指數(shù)止跌小幅反彈，截至1月22日，波羅的海貿(mào)易海運(yùn)交易所干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)BDI至1761點(diǎn)，較1月15日的1532點(diǎn)上漲229點(diǎn)或14.95%。截至1月22日，澳大利亞紐卡斯?fàn)?華東13.5美元/噸；印尼南加-華南7.5美元。國內(nèi)沿海煤炭運(yùn)價(jià)底部反彈，截至2026年1月20日，運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收727.33點(diǎn)，與1月13日相比上行44.57點(diǎn)，漲幅為6.53%。
【下周走勢預(yù)判】
本周金融衍生品市場黑色系期貨先抑后揚(yáng)，但尚未收復(fù)失地，鐵礦石為最弱的品種。其中，成材螺紋鋼、熱卷周內(nèi)跌幅不足1%；焦煤周內(nèi)微挫1.2%，焦炭上漲0.29%，是黑色系唯一上漲的品種；鐵礦石周跌幅2.09%，近期國內(nèi)高爐開工率持續(xù)回落，但鐵礦石庫存持續(xù)回升，供強(qiáng)需弱使然。目前黑色系除鐵礦石外，其余各品種均收復(fù)20日均線，總體維持偏強(qiáng)格局。
動(dòng)力煤市場，目前二十四節(jié)氣進(jìn)入 “大寒”，為全年氣溫最低階段，受強(qiáng)冷空氣影響，終端降溫及雨雪天氣帶動(dòng)電廠日耗保持相對高位。雖然為季節(jié)性需求旺季，但大集團(tuán)外購價(jià)格及大礦招標(biāo)價(jià)格下跌，致使坑口降價(jià)煤礦增多。從庫存數(shù)據(jù)來看，當(dāng)前環(huán)渤海港口整體庫存仍高于去年同期150萬噸，依舊處于偏高位水平。往后看，一年中極冷天氣“三九、四九”即將結(jié)束，下周起全國大部氣溫回升，沿海電廠耗煤預(yù)計(jì)高位回落。同時(shí)，隨著春節(jié)假期臨近，主產(chǎn)地中小煤礦及終端工廠將陸續(xù)放假，市場處于供需雙弱階段。預(yù)計(jì)下周國內(nèi)動(dòng)力煤市場穩(wěn)中偏弱運(yùn)行。
