初步數(shù)據(jù)顯示，2025年印度錳礦進口量同比增長4%，達到646萬噸，高于2024年的621萬噸。印度國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量持續(xù)增長，以及錳合金產(chǎn)量和出口增加，推動了錳礦進口需求上升。
南非仍是印度最大的錳礦供應(yīng)國，2025年對印度出口量同比增長3%，至393萬噸。加蓬對印度出口量同比小幅下降1%，至200多萬噸；而澳大利亞對印度的出口量大幅增長74%，至11萬噸。
受天氣因素影響，南非和加蓬的錳礦供應(yīng)均受到不同程度干擾。
從品位結(jié)構(gòu)看，中品位錳礦（Mn 35-46%）進口增幅最為明顯，2025年同比增長27%，至536萬噸。與此同時，低品位錳礦（Mn 25-35%）進口量同比大幅下降逾60%，降至58萬噸。高品位錳礦（Mn 46%及以上）進口量則小幅下降2%，約為46萬噸。
2025年印度粗鋼產(chǎn)量同比增長逾10%，由2024年的1.49億噸增至約1.65億噸，直接帶動錳合金產(chǎn)量提升。在國內(nèi)高品位錳礦資源相對不足的背景下，高品位錳礦進口需求保持韌性。
盡管受中東和北非（MENA）地區(qū)地緣政治風險上升（如紅海及海灣局勢）影響，航運節(jié)奏放緩、匯率波動加劇，部分海外買家推遲或重新談判合同，但2025年印度硅錳和錳鐵出口量仍同比增長22%，超過230萬噸，其中錳鐵出口同比增長24%。
鑒于錳合金出口約占印度國內(nèi)產(chǎn)量的50%，出口增長帶動了國內(nèi)生產(chǎn)、錳礦消費及進口需求。盡管原料價格上漲及電力成本高企對部分地區(qū)錳合金生產(chǎn)形成制約，出口需求仍對行業(yè)形成支撐。
南非和加蓬的雨季通常集中在每年11月至次年3月，期間降雨集中，嚴重制約礦山至港口的鐵路和公路運輸，導(dǎo)致發(fā)運效率下降、裝船延誤。主要礦商亦報告產(chǎn)量受損。例如，南32披露，截至2025年12月的季度（2026財年第二季度），受此前氣旋及惡劣天氣影響，其在澳大利亞和南非的錳礦產(chǎn)量環(huán)比下降，總產(chǎn)量降至131.2萬濕噸。
印度大型買家集中采購疊加中國補庫需求，使進口錳礦市場供應(yīng)明顯趨緊，在地緣政治不確定性上升的背景下，進一步強化了價格偏強預(yù)期。同時，印度盧比持續(xù)貶值推高了冶煉廠和合金生產(chǎn)企業(yè)的成本壓力。
2025年印度國內(nèi)錳礦產(chǎn)量同比增長7%，至383萬噸。其中，國有礦企MOIL表現(xiàn)突出，2026財年前9個月產(chǎn)量超過140萬噸，同比增長7%。
展望后市，在全球供應(yīng)趨緊及地緣政治風險持續(xù)高企的背景下，印度錳礦進口量可能小幅回落。鑒于近期大量需求已通過提前集中采購得到覆蓋，后續(xù)新增進口或趨于謹慎，市場參與者將更加注重庫存管理與采購節(jié)奏控制。
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