礦業(yè)資本強(qiáng)度已遠(yuǎn)超通脹水平，礦山項(xiàng)目開(kāi)發(fā)時(shí)間表持續(xù)延長(zhǎng)，英美資源首席執(zhí)行官Duncan Wanblad于7月30日?qǐng)?bào)告上半年銅收益29億美元、利潤(rùn)率60%時(shí)指出。Wanblad強(qiáng)調(diào)英美資源在銅市場(chǎng)趨緊中提供資本高效增長(zhǎng)的能力。對(duì)于他將于今年或明年初領(lǐng)導(dǎo)的合并實(shí)體，Wanblad表示，英美資源認(rèn)為Anglo Teck的形成只會(huì)對(duì)全球銅供應(yīng)的增加產(chǎn)生積極影響。
英美資源銅業(yè)務(wù)在截至6月30日的六個(gè)月內(nèi)生產(chǎn)34.4萬(wàn)噸，有望實(shí)現(xiàn)全年70-76萬(wàn)噸的指引。新銅礦投產(chǎn)成本越來(lái)越高。Wanblad在半年度業(yè)績(jī)陳述中解釋?zhuān)Y本強(qiáng)度的通脹率幾乎是消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)增長(zhǎng)的兩倍。因此，資本現(xiàn)在是項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)中比以往任何時(shí)候都更大的部分，需要更高的回報(bào)來(lái)證明這些成本上升的合理性。隨著資本通脹持續(xù)，如果沒(méi)有更高的價(jià)格，許多增長(zhǎng)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性面臨風(fēng)險(xiǎn)，這就是為什么認(rèn)為銅價(jià)必須在結(jié)構(gòu)上更高。
建設(shè)和交付這些項(xiàng)目也需要更長(zhǎng)的時(shí)間。上世紀(jì)90年代，從發(fā)現(xiàn)礦體到投產(chǎn)大約需要七年。過(guò)去十年左右，這一時(shí)間已延長(zhǎng)至近18年，如果繼續(xù)下去，周期從低谷到高峰的時(shí)間將更長(zhǎng)，價(jià)格波動(dòng)將更大。尤其是當(dāng)銅的很大一部分需求來(lái)自對(duì)價(jià)格不太敏感的戰(zhàn)略買(mǎi)家時(shí)。在這種環(huán)境下，能夠在短期到中期內(nèi)交付而無(wú)需花費(fèi)巨資建設(shè)的項(xiàng)目變得極具價(jià)值。
過(guò)去15年，采礦業(yè)的資本支出估算往往比研究階段的估算糟糕得多。在這種環(huán)境下，低復(fù)雜度和低資本強(qiáng)度正是理想選擇。從較低的資本強(qiáng)度出發(fā)可以保護(hù)回報(bào)，并使銅礦企業(yè)能夠從這些供應(yīng)動(dòng)態(tài)應(yīng)該推動(dòng)的價(jià)格上漲中受益。
在此背景下，Collahuasi和Quebrada Blanca的整合被視為一個(gè)有前景的前景，可在短期內(nèi)提供大規(guī)模的資本高效銅增長(zhǎng)。有望以20億美元的資本支出每年增加17.5萬(wàn)噸銅產(chǎn)量，即每噸銅增長(zhǎng)的資本支出為11,000美元。此外，整合仍允許兩個(gè)資產(chǎn)的進(jìn)一步增長(zhǎng)，為未來(lái)選項(xiàng)（包括浸出和其他工廠擴(kuò)建）提供了更大的靈活性。
英美資源正在為實(shí)施這種整合奠定基礎(chǔ)，就像過(guò)去幾年購(gòu)買(mǎi)的任何其他相鄰項(xiàng)目一樣，需要花時(shí)間妥善處理。驅(qū)動(dòng)銅項(xiàng)目時(shí)間表延長(zhǎng)的很大一部分原因是許可、規(guī)劃和利益相關(guān)者協(xié)調(diào)所需的時(shí)間，所以希望從一開(kāi)始就做好。繼續(xù)認(rèn)為這是兩者迄今為止的最佳前進(jìn)方向，恰好處于理想位置：低資本強(qiáng)度、相對(duì)較低的執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)、高置信度和短期內(nèi)有實(shí)際規(guī)模的銅增長(zhǎng)，對(duì)這里的潛力充滿信心，可以建立非常特別的東西。
據(jù)報(bào)Los Bronces和Andina的整合計(jì)劃正在從協(xié)議進(jìn)入準(zhǔn)備階段，每年可提供12萬(wàn)噸銅產(chǎn)量，將平均分配?，F(xiàn)在已完成交割，團(tuán)隊(duì)正進(jìn)入聯(lián)合礦山規(guī)劃整合設(shè)計(jì)工作，已建立治理框架，正朝著環(huán)境許可努力，目標(biāo)是2030年完成。就像Collahuasi和Quebrada Blanca一樣，未來(lái)可能會(huì)有更多增長(zhǎng)。例如在Los Bronces，保留了在市場(chǎng)能夠支持的情況下開(kāi)發(fā)地下礦的權(quán)利。
因此，未來(lái)的關(guān)鍵價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素仍然是卓越運(yùn)營(yíng)。現(xiàn)在已建立了更穩(wěn)定的運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，有了扎實(shí)的規(guī)劃基礎(chǔ)，正持續(xù)系統(tǒng)性地優(yōu)化生產(chǎn)率、成本和穩(wěn)定性。還在進(jìn)一步研究如何最好地管理礦山壽命期間自然發(fā)生的變化以及品位隨時(shí)間推移不可避免的壓力。
Quellaveco工廠的去瓶頸計(jì)劃已完成，回收率提高，提供了穩(wěn)定性，使公司有機(jī)會(huì)專(zhuān)注于最大化未來(lái)價(jià)值。這是一項(xiàng)高利潤(rùn)、高現(xiàn)金生成的業(yè)務(wù)，完全有能力成為Anglo Teck投資組合未來(lái)十年及更長(zhǎng)時(shí)間的基石，將繼續(xù)推動(dòng)進(jìn)一步增強(qiáng)其價(jià)值的選項(xiàng)。從上半年的表現(xiàn)可以清楚地看到，公司仍在按計(jì)劃交付下一階段的轉(zhuǎn)型，并且對(duì)在實(shí)現(xiàn)投資組合全部?jī)r(jià)值方面做出了正確選擇充滿信心。
在媒體電話會(huì)上，Wanblad被問(wèn)及礦業(yè)現(xiàn)代化問(wèn)題。他表示AI將在所有人的生活中發(fā)揮巨大作用，礦業(yè)絕對(duì)也不例外。AI在采礦業(yè)有很多潛在應(yīng)用，目前還處于相當(dāng)初期的階段。但在勘探方面，用于加速巖心分析以發(fā)現(xiàn)地下或覆蓋層下潛在發(fā)現(xiàn)區(qū)域的工具都受益于某種形式的AI。在安全方面肯定有潛在應(yīng)用，英美資源像許多其他公司一樣正在研究如何利用可用信息的詳細(xì)分析、優(yōu)化系統(tǒng)和流程以將人員從業(yè)務(wù)中最危險(xiǎn)的區(qū)域移除。行業(yè)內(nèi)有很多可以相互學(xué)習(xí)的地方，也可以從行業(yè)外的動(dòng)態(tài)中學(xué)習(xí)，有很多精力投入到研究如何在采礦業(yè)中應(yīng)用AI應(yīng)用程序并獲得最佳效益。(編譯: 鋼之家資訊部 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載 垂詢(xún)電話:021-50585733 +86 13062776961)
