蜜桃无码一二三区,欧美区日韩区在线,国产亚洲天堂网

證券市場周刊作者：趙燕凌　　"雪糕"式資本制造，成就著一個(gè)資本玩家。但這也決定了"系"們的脆弱性　　長鋼集團(tuán)國有產(chǎn)權(quán)受讓方四川新天通在鋼鐵行業(yè)收購方面已經(jīng)不是生手，曾通過受讓國有產(chǎn)權(quán)的方式收購了3家鋼鐵企業(yè)。而在其背后，是一個(gè)鮮為市場關(guān)注的"通德系"，早前曾收購ST天儀（000710）和已經(jīng)退市的阿城鋼鐵。　　在收購長鋼集團(tuán)過程中，主業(yè)并非鋼鐵的通德加上看起來龐大的融資實(shí)力，而更像一個(gè)資本玩家。　　吳進(jìn)良--深圳起步　　通過查詢通德系公司的工商資料，記者發(fā)現(xiàn)通德系的發(fā)展脈絡(luò)和技巧是：用一筆錢設(shè)立公司后，再由該公司進(jìn)行轉(zhuǎn)投資，經(jīng)過若干層的投資活動(dòng)后，原來的一筆錢就膨脹成為巨額資本泡沫，最初的那一家企業(yè)就變成控制若干企業(yè)的企業(yè)集團(tuán)。這一過程非常類似于貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)中銀行創(chuàng)造信用的過程，經(jīng)過乘數(shù)效應(yīng)，原來的一筆錢經(jīng)過向銀行反復(fù)存、貸，最后變成巨額資本。　　整個(gè)故事的起點(diǎn)是深圳京倉科技股份公司（深圳京倉）。這個(gè)于1993年設(shè)立的只有200萬元注冊資本的小公司，是由西南財(cái)經(jīng)大學(xué)（西財(cái)）主管的全民所有制企業(yè)，其法定代表人吳進(jìn)良是畢業(yè)于西財(cái)?shù)牟┦俊? 　　1996年，深圳京倉聯(lián)合自然人劉曉華、曾慶賢、張向民（此3人都是四川人，此前都任職于同一家深圳公司）投資設(shè)立深圳建德實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司（深圳建德）。深圳建德注冊資本200萬元，深圳京倉投資80萬元，占40％，其余3人各投資40萬元，各占20％。深圳京倉派出王懷云擔(dān)任其法定代表人。　　其間幾經(jīng)變更，2005年1月，成都天德投資有限公司投入3200萬元，使得深圳建德注冊資本達(dá)到5000萬元，法定代表人更換為成都天德派出的陳江園。成都天德是2002年ST天儀聯(lián)合深圳市品牌投資發(fā)展有限公司、成都通德投資有限責(zé)任公司共同投資成立，通德投資占40%股權(quán)。2005年7月，深圳建德再次進(jìn)行了部分股權(quán)變更。無論怎樣，深圳建德是通德系在深圳的核心公司。　　成都旗艦--通德實(shí)業(yè) 　　早前，深圳京倉在深圳打造深圳建德的同時(shí)，還在成都成立獨(dú)資企業(yè)--成都通德實(shí)業(yè)開發(fā)公司（通德開發(fā)，也是一家受控于西財(cái)?shù)娜袼兄破髽I(yè)），并用股權(quán)出資打造另一家旗艦企業(yè)，進(jìn)一步制造資本泡沫。1999年，深圳京倉注銷了通德開發(fā)，聯(lián)合另外兩家公司--深圳建德、深圳同壯投資顧問有限公司（深圳同壯）共同設(shè)立了成都通德實(shí)業(yè)有限公司，注冊資本3000萬元。其中，深圳京倉以通德開發(fā)的凈資產(chǎn)作價(jià)出資1050萬元，占35％；深圳建德以貨幣出資1050萬元，占35％；深圳同壯以貨幣出資900萬元，占30％。　　前述材料已顯示，深圳建德是深圳京倉的控股子公司，而且這兩個(gè)公司的住所完全一致，可見其密切的關(guān)聯(lián)關(guān)系。同時(shí)，我們還注意到，深圳同壯也是一家1996年設(shè)立的有限公司，其法定代表人正是參與設(shè)立深圳建德的張向民，其向通德實(shí)業(yè)派出的股東代表文武先生（現(xiàn)ST天儀的董事長），根據(jù)其履歷，也有很深的西財(cái)背景，其身份證上的住所地仍是西財(cái)。因此，深圳同壯其實(shí)也與深圳京倉有密切聯(lián)系。我們或許可以推測，1996年設(shè)立深圳同壯就是為了配合設(shè)立通德實(shí)業(yè)。因此，雖然通德實(shí)業(yè)名義上有3家股東，但由于其彼此間存在的密切聯(lián)系，實(shí)際上是同一控制者。　　另外，從營業(yè)執(zhí)照上看，深圳建德、深圳同壯、深圳京倉都是進(jìn)行實(shí)業(yè)經(jīng)營的企業(yè)，而通德實(shí)業(yè)的主營業(yè)務(wù)是投資并購。這說明吳進(jìn)良已經(jīng)決定從實(shí)業(yè)經(jīng)營轉(zhuǎn)為資本運(yùn)作。　　繼通德實(shí)業(yè)設(shè)立完畢，通德系繼續(xù)通過設(shè)立公司膨脹其資本。這次，通德實(shí)業(yè)聯(lián)合深圳建德、深圳同壯、西藏海特、通德投資，設(shè)立了深圳品牌公司。深圳品牌注冊資本1億元，其中，通德實(shí)業(yè)出資4800萬，占48％，深圳建德出資800萬元，占8％；深圳同壯出資1000萬元，10％；西藏海特出資1900萬元，占19％；通德投資出資1500萬元，占15％。　　除深圳品牌之外，通德實(shí)業(yè)還參與了成都制藥三廠的改制，投資1.24億元設(shè)立通德藥業(yè)。這一投資后來通過股權(quán)置換被用于對新天通的投資。　　資本平臺--新天通　　完成了公司間的股權(quán)和股東整合，通德系開始用股權(quán)出資，打造新天通，作為對外資本運(yùn)作的平臺。到此，通德系內(nèi)部資本膨脹過程基本結(jié)束，開始進(jìn)行資本運(yùn)作。新天通就是通德系對外掌控企業(yè)的平臺，通過新天通，通德系出面涉足鋼鐵行業(yè)的并購重組，賺足了眼球。　　新天通最早稱作新天通投資，設(shè)立于2001年，注冊資本2.5億元，其股東包括通德實(shí)業(yè)、深圳品牌、西藏海特、西藏長江源。其中，通德實(shí)業(yè)以其在通德藥業(yè)價(jià)值1.24億元的股份出資，占49.6％；深圳品牌出資0.48億，占19.2％；西藏海特出資0.18億元，占7.2％；西藏長江源出資0.6億元，占24％，也就是說新天通的現(xiàn)金資本只有一半。　　這些股東中，通德系占到68.8％的絕對控股地位。　　值得注意的是，經(jīng)過2003年和2004年兩次股權(quán)變更，目前，新天通的股權(quán)集中在西藏海特和深圳品牌手中，其中，西藏海特持有30％，深圳品牌持有70％。名義上，通德系的核心企業(yè)通德實(shí)業(yè)退出了新天通，但是鑒于深圳品牌完全控股新天通，而通德實(shí)業(yè)控股深圳品牌，因此，通德系依然牢牢控制著新天通。只是隨著通德實(shí)業(yè)在2004年兩次股權(quán)變更，吳進(jìn)良等基本退出，來自江蘇方面的幾個(gè)自然人目前是通德系的表面莊家。