主要觀點：
　　2007年2月初，在1月份國內(nèi)鋼材需求旺盛的背景下，多家鋼鐵生產(chǎn)廠商上調(diào)了鋼材的出廠價格。在此消息的刺激下，現(xiàn)貨市場價格應(yīng)聲而漲，2月2日Myspic價格指數(shù)由1月份的131上升到132.4，上漲1.1％。
　　2006年，我國粗鋼產(chǎn)量4.21億噸，同比增長21.09％，較04、05年25.47％、26.41％的增速有所放緩；全球粗鋼產(chǎn)量12.16億噸，同比增長10.09％，略高于前兩年的增速。我國占世界粗鋼產(chǎn)量的比重由2000年的15.26％逐步上升到2006年的34.66％，可見，我國鋼材的供需情況對全球鋼材市場的影響越來越大。
　　2006年我國鋼鐵行業(yè)出口鋼材4304萬噸，同比增長109.79％；進口鋼材1853萬噸，同比減少28.30％；凈出口2451萬噸。出口增長不僅緩解了國內(nèi)供需矛盾，也使我國鋼鐵行業(yè)呈現(xiàn)國際化的特征，2006年出口鋼材數(shù)量占國內(nèi)鋼材產(chǎn)量的9.19％，占全年新增鋼材產(chǎn)量的44.98％。近期在貿(mào)易摩擦的壓力下，出口退稅調(diào)整的呼聲越來越大，出口退稅率下調(diào)預(yù)期的存在使短期內(nèi)出口的步伐不會放緩。
　　2006年，鋼鐵行業(yè)企業(yè)實現(xiàn)主營收入17945億元，同比增長18.77％，實現(xiàn)利潤總額1029億元，同比增長30.14％。行業(yè)利潤總額增長高于收入水平增長幅度，其原因是毛利率水平由年初的8.09％逐漸提升到12月份的10.92％，這一毛利率水平同時高于05年同期的10.44％。
投資建議：從目前鋼鐵行業(yè)的情況來看，2007年1季度行業(yè)景氣不改向好的趨勢，經(jīng)過近期市場的調(diào)整，目前國內(nèi)鋼鐵行業(yè)主要上市公司的市盈率水平下降到11倍左右。調(diào)整過后，投資者可以更理性的看待鋼鐵股的上漲，基本面的支撐使行業(yè)估值水平仍有一定提升的空間，維持對行業(yè)的“增持”評級。
　　個股方面，維持對寶鋼股份、新興鑄管的買入評級，對武鋼股份、鞍鋼股份、太鋼不銹、新鋼釩的增持評級。

行走江湖 身不由已