【原創(chuàng)】《一個農(nóng)民的億萬傳奇》選載第五章10
做期貨需要認清商品自身內(nèi)在價值和商品特性
一個商品會不會漲，會不會跌，會漲多少，跌多少，投資者在這方面要進行分析和預判，必須了解商品自身的內(nèi)在價值，以及其內(nèi)在價值的運行規(guī)律。另外，我們還必須知道，不同的商品，內(nèi)在價值不同，特性不同，在分析預判時必須區(qū)別對待。比如有替代品的商品，和無替代品的商品，在同樣的供求關(guān)系中，在同樣的外部環(huán)境中，其漲跌表現(xiàn)也是不同的。
這一次的棉花，我為什么敢看到3萬？
棉花的主要功能是做服裝的原料。
一方面，一件衣服用棉量比較少，也就用幾兩棉花，棉花占普通的衣服售價成本的比例并不高，比如一件衣服100-300元，即便用了1斤棉花，以3萬1噸計算，棉花的成本也就是15元，只占300元的5%-15%，其實這300元的售價，更多包含的是商場利潤、工人工資、物流、稅費、房租、利息等。也就是說，棉花價格的漲跌對服裝成本高低的影響不大，即使棉花漲一倍，一件衣服的成本提高也比較有限，最終體現(xiàn)在售價上也只是5%、10%最多20%的提升，這對買衣服的群體來說，抑制效應有限，該買衣服的大部分人還是要買，不太會在意價格的小幅上升，更何況買衣服也不是天天去買的，買者對價格小幅上漲并不敏感。這方面的原因給了棉花上漲的空間。不像雞蛋、豬肉等商品，漲價在終端售價上會完全體現(xiàn)出來，消費者對漲價的幅度更敏感。
另一方面，棉花有一定的可替代性，但不是完全可替代。一件衣服可以用棉花做，也可以用滌綸化纖做，當然還可以用麻或其他的材料去做�，F(xiàn)在很多衣服實際上是棉花和滌綸的混紡，棉花的成本高了，就少放一點棉花，便宜了就多放一點棉花，普通人穿在身上基本上感覺不出來。當然了，棉花和滌綸的質(zhì)感畢竟是不同的，有些人就是喜歡棉質(zhì)衣服，最好是100%棉花的，或是60%以上棉花的才要，滌綸化纖成分高的不要。棉花一定程度上的可替代性對棉花上漲空間起到了一定的遏制作用。如果它是無可替代的，那么我預判的就不是3萬了，而是5萬，甚至8萬。
其他的商品，比如大蒜、生姜、花椒等，作為調(diào)味品，在百姓和餐館的食品消費中占的比例太小，人們對它們的價格高度不敏感。不管大蒜是幾毛錢一斤，1塊錢一斤，還是10塊錢一斤，人們都只是吃那么一點點，在食品總支出中占的比例太小。就單單這個層面的原因，就可以打消大蒜大漲大跌的心理阻礙和支撐，在特定的供求關(guān)系和外部條件的作用下，大蒜價格翻倍甚至翻很多倍也是正常的，因為價格的上漲對消費者支出的影響不大，漲得不夠多不足以抑制需求。
比如豆粕，它是一個具備大漲（漲百分之大幾十、漲100%）的品種，但一般不會暴漲（翻幾倍）。一方面豆粕在飼料中占的比重不大，在100斤豬飼料中，一般玉米占55斤左右，麥麩占30斤左右，豆粕只占15斤左右，因此豆粕價格的上漲對飼料成本的影響不算大，這方面的原因可以助推豆粕大漲。另一方面，大豆是一個國際化的大品種，每年的產(chǎn)量很大，庫存也不少，對美國、中國和南美諸國來說，大豆都有一定的戰(zhàn)略價值，相對穩(wěn)固的供求關(guān)系，相對平穩(wěn)的生產(chǎn)和庫存，使得它暴漲暴跌的空間較小。當然了，在種植面積下降、單產(chǎn)下降、庫存下降、氣候出問題等多方因素的綜合作用下，豆粕起一波較好的漲勢還是可以預期的。從某些層面來講，豆粕和棉花的特性有些部分是相似的。
相反，還有一些品種，是不太可能大漲大跌的，比如大米。大米在百姓日常的食品消費中占的比例較高，其價格的漲跌對CPI的影響較大，不單是百姓對大米的價格比較敏感，政府也敏感。另外，大米的供應充足，水稻在我國的種植區(qū)域相當廣泛，各地的水利設施都比較完備，旱了灌溉，澇了排水，基本都能保證水稻的生長和收獲，氣候?qū)λ臼粘傻挠绊懸绕渌魑镄『芏�，我國水稻每年的收獲比較平穩(wěn)，國家?guī)齑娣浅３渥恪４竺椎倪@些特性都限制了其漲跌的空間。我們在投資一個商品時，應該對它的內(nèi)在價值和特性做全面的了解，然后才去分析它的供求和外部影響因素。有些外部影響因素是很微妙的，比如工資漲了也會助推商品價格的上漲，因為收入增長可以減少人們對物價上漲的敏感度和抗性。棉花和大蒜價格的上漲，其中一部分助推原因就是農(nóng)民工工資的上漲（成本助推）和市民工資的上漲（消費抗性下降）。
另外，很多人抱怨物價上漲厲害，實際上，物價的上漲遠沒有趕上工資的上漲。以前工資30元一個月，現(xiàn)在3000元一個月，漲了100倍了，而大米的價格漲了多少呢？以前買一輛自行車要存一年的錢，現(xiàn)在一個月的收入就可以買一堆自行車了。工資上漲快，物價上漲慢，這是物質(zhì)日益豐富的表現(xiàn)，是經(jīng)濟發(fā)展的表現(xiàn)，是生活水平提高的表現(xiàn)。如果工資上漲慢，物價上漲快，那則是經(jīng)濟倒退了。
所以，不了解品種特性就做不好投資，不懂經(jīng)濟規(guī)律就不懂投資。若不懂投資，財富談何增長？其實有些經(jīng)濟學家也不一定懂經(jīng)濟。金融危機的原因是什么？如果是缺錢，那就應該注入錢。花缺水了，應該澆水，這樣才能開得鮮艷�！皬投惶K，回而不暖”，經(jīng)濟學家這么說，但他們可能不知道原因是什么。殊不知，蘇的時候，暖的時候，價格早就上去了。哪里還輪到你去低價買大蒜、買棉花，低價買進其它商品呢？很多經(jīng)濟學家自己也懵了，不敢投資。其實抓住一個要領就好，缺錢引起的經(jīng)濟危機，注入錢就能有所恢復。貨幣大量進去了，通脹要起來了，逢低買便是。這么簡單的分析方法，為什么一般人不去學呢？
《一個農(nóng)民的億萬傳奇》由傅海棠口述、沈良主編，2013年5月上市
《一個農(nóng)民的億萬傳奇》由七禾網(wǎng)-期貨中國網(wǎng)www.7hcn.com出品
一個商品會不會漲，會不會跌，會漲多少，跌多少，投資者在這方面要進行分析和預判，必須了解商品自身的內(nèi)在價值，以及其內(nèi)在價值的運行規(guī)律。另外，我們還必須知道，不同的商品，內(nèi)在價值不同，特性不同，在分析預判時必須區(qū)別對待。比如有替代品的商品，和無替代品的商品，在同樣的供求關(guān)系中，在同樣的外部環(huán)境中，其漲跌表現(xiàn)也是不同的。
這一次的棉花，我為什么敢看到3萬？
棉花的主要功能是做服裝的原料。
一方面，一件衣服用棉量比較少，也就用幾兩棉花，棉花占普通的衣服售價成本的比例并不高，比如一件衣服100-300元，即便用了1斤棉花，以3萬1噸計算，棉花的成本也就是15元，只占300元的5%-15%，其實這300元的售價，更多包含的是商場利潤、工人工資、物流、稅費、房租、利息等。也就是說，棉花價格的漲跌對服裝成本高低的影響不大，即使棉花漲一倍，一件衣服的成本提高也比較有限，最終體現(xiàn)在售價上也只是5%、10%最多20%的提升，這對買衣服的群體來說，抑制效應有限，該買衣服的大部分人還是要買，不太會在意價格的小幅上升，更何況買衣服也不是天天去買的，買者對價格小幅上漲并不敏感。這方面的原因給了棉花上漲的空間。不像雞蛋、豬肉等商品，漲價在終端售價上會完全體現(xiàn)出來，消費者對漲價的幅度更敏感。
另一方面，棉花有一定的可替代性，但不是完全可替代。一件衣服可以用棉花做，也可以用滌綸化纖做，當然還可以用麻或其他的材料去做�，F(xiàn)在很多衣服實際上是棉花和滌綸的混紡，棉花的成本高了，就少放一點棉花，便宜了就多放一點棉花，普通人穿在身上基本上感覺不出來。當然了，棉花和滌綸的質(zhì)感畢竟是不同的，有些人就是喜歡棉質(zhì)衣服，最好是100%棉花的，或是60%以上棉花的才要，滌綸化纖成分高的不要。棉花一定程度上的可替代性對棉花上漲空間起到了一定的遏制作用。如果它是無可替代的，那么我預判的就不是3萬了，而是5萬，甚至8萬。
其他的商品，比如大蒜、生姜、花椒等，作為調(diào)味品，在百姓和餐館的食品消費中占的比例太小，人們對它們的價格高度不敏感。不管大蒜是幾毛錢一斤，1塊錢一斤，還是10塊錢一斤，人們都只是吃那么一點點，在食品總支出中占的比例太小。就單單這個層面的原因，就可以打消大蒜大漲大跌的心理阻礙和支撐，在特定的供求關(guān)系和外部條件的作用下，大蒜價格翻倍甚至翻很多倍也是正常的，因為價格的上漲對消費者支出的影響不大，漲得不夠多不足以抑制需求。
比如豆粕，它是一個具備大漲（漲百分之大幾十、漲100%）的品種，但一般不會暴漲（翻幾倍）。一方面豆粕在飼料中占的比重不大，在100斤豬飼料中，一般玉米占55斤左右，麥麩占30斤左右，豆粕只占15斤左右，因此豆粕價格的上漲對飼料成本的影響不算大，這方面的原因可以助推豆粕大漲。另一方面，大豆是一個國際化的大品種，每年的產(chǎn)量很大，庫存也不少，對美國、中國和南美諸國來說，大豆都有一定的戰(zhàn)略價值，相對穩(wěn)固的供求關(guān)系，相對平穩(wěn)的生產(chǎn)和庫存，使得它暴漲暴跌的空間較小。當然了，在種植面積下降、單產(chǎn)下降、庫存下降、氣候出問題等多方因素的綜合作用下，豆粕起一波較好的漲勢還是可以預期的。從某些層面來講，豆粕和棉花的特性有些部分是相似的。
相反，還有一些品種，是不太可能大漲大跌的，比如大米。大米在百姓日常的食品消費中占的比例較高，其價格的漲跌對CPI的影響較大，不單是百姓對大米的價格比較敏感，政府也敏感。另外，大米的供應充足，水稻在我國的種植區(qū)域相當廣泛，各地的水利設施都比較完備，旱了灌溉，澇了排水，基本都能保證水稻的生長和收獲，氣候?qū)λ臼粘傻挠绊懸绕渌魑镄『芏�，我國水稻每年的收獲比較平穩(wěn)，國家?guī)齑娣浅３渥恪４竺椎倪@些特性都限制了其漲跌的空間。我們在投資一個商品時，應該對它的內(nèi)在價值和特性做全面的了解，然后才去分析它的供求和外部影響因素。有些外部影響因素是很微妙的，比如工資漲了也會助推商品價格的上漲，因為收入增長可以減少人們對物價上漲的敏感度和抗性。棉花和大蒜價格的上漲，其中一部分助推原因就是農(nóng)民工工資的上漲（成本助推）和市民工資的上漲（消費抗性下降）。
另外，很多人抱怨物價上漲厲害，實際上，物價的上漲遠沒有趕上工資的上漲。以前工資30元一個月，現(xiàn)在3000元一個月，漲了100倍了，而大米的價格漲了多少呢？以前買一輛自行車要存一年的錢，現(xiàn)在一個月的收入就可以買一堆自行車了。工資上漲快，物價上漲慢，這是物質(zhì)日益豐富的表現(xiàn)，是經(jīng)濟發(fā)展的表現(xiàn)，是生活水平提高的表現(xiàn)。如果工資上漲慢，物價上漲快，那則是經(jīng)濟倒退了。
所以，不了解品種特性就做不好投資，不懂經(jīng)濟規(guī)律就不懂投資。若不懂投資，財富談何增長？其實有些經(jīng)濟學家也不一定懂經(jīng)濟。金融危機的原因是什么？如果是缺錢，那就應該注入錢。花缺水了，應該澆水，這樣才能開得鮮艷�！皬投惶K，回而不暖”，經(jīng)濟學家這么說，但他們可能不知道原因是什么。殊不知，蘇的時候，暖的時候，價格早就上去了。哪里還輪到你去低價買大蒜、買棉花，低價買進其它商品呢？很多經(jīng)濟學家自己也懵了，不敢投資。其實抓住一個要領就好，缺錢引起的經(jīng)濟危機，注入錢就能有所恢復。貨幣大量進去了，通脹要起來了，逢低買便是。這么簡單的分析方法，為什么一般人不去學呢？
《一個農(nóng)民的億萬傳奇》由傅海棠口述、沈良主編，2013年5月上市
《一個農(nóng)民的億萬傳奇》由七禾網(wǎng)-期貨中國網(wǎng)www.7hcn.com出品
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