4月26日，中國證監(jiān)會召開新聞發(fā)布會，就修訂《證券投資基金運作管理辦法》(簡稱《運作辦法》)對外公開征求意見。為了提高股票型基金風(fēng)格的穩(wěn)定性，《運作辦法》提高了對股票型基金倉位下限的要求，參照國際慣例將其倉位下限從60%提高到80%，為進一步強化監(jiān)管，也明確規(guī)定了基金投資的杠桿上限，基金的總資產(chǎn)不得超過基金凈資產(chǎn)的140%。
同時，為加強風(fēng)險防范和投資者保護，《運作辦法》強化對基金分散投資的要求，將10%的分散化要求從股票擴大到債券等其他證券。對于基金中基金，參照國際經(jīng)驗，要求其持有其他單只基金不得超過基金資產(chǎn)凈值的20%。
此前，我國現(xiàn)行《運作辦法》在制定之初，由于債券市場尚不發(fā)達(dá)，債券型基金數(shù)量較少，因此只對股票投資提出了10%的分散化要求，未對基金持有單只債券提出比例限制。
數(shù)據(jù)顯示，從歷史統(tǒng)計來看，股票型基金倉位總體上一直在80%至90%，目前有13.5%的基金倉位在80%以下，將其倉位下限從60%提高到80%的調(diào)整對多數(shù)基金無直接影響。
值得注意的是，為加強對基金杠桿水平的約束，加強對基金的波動性和系統(tǒng)性風(fēng)險管理，《運作辦法》規(guī)定，“基金的總資產(chǎn)不得超過基金凈資產(chǎn)的140%”，整體上控制常規(guī)基金的杠桿水平，對于明確約定采用杠桿策略等特殊產(chǎn)品再另行規(guī)定。
據(jù)悉，為促進行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，證監(jiān)會將進一步放松管制，拓寬行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的空間�！哆\作辦法》取消了擬募集基金不得與基金公司旗下現(xiàn)有基金雷同的規(guī)定，基金公司可以根據(jù)市場需求自主決定產(chǎn)品設(shè)計。
同時，《運作辦法》優(yōu)化發(fā)起式基金通道并引入了種子基金模式。根據(jù)《運作辦法》，擬進一步降低發(fā)起式基金的成立門檻，取消初始募集金額不少于5000萬元、持有人不少于200人的要求，發(fā)起資金(不少于1000萬元)和鎖定期限(不少于三年)的標(biāo)準(zhǔn)仍然維持不變。
此外，隨著行業(yè)的快速發(fā)展，出現(xiàn)了一些小規(guī)模基金，資產(chǎn)規(guī)模長期低于5000萬元，為進一步加強對小規(guī)�；�金的監(jiān)管，鼓勵小基金“關(guān)停并轉(zhuǎn)”，《運作辦法》要求連續(xù)六十個工作日持有人不滿兩百人或者基金資產(chǎn)凈值低于五千萬元的，基金管理人應(yīng)當(dāng)召集基金份額持有人大會就基金是否繼續(xù)存續(xù)進行表決。
中國證監(jiān)會新聞發(fā)言人表示，《運作辦法》根據(jù)新《基金法》的規(guī)定作出了相應(yīng)調(diào)整，允許符合條件的各類機構(gòu)開展公募基金管理和托管業(yè)務(wù)。同時，對持有人大會程序總體原則是：沒有日常機構(gòu)的，按原程序召開持有人大會；有日常機構(gòu)的，首先由該日常機構(gòu)召集，若該機構(gòu)不召集則其他主體可以按照沒有日常機構(gòu)的程序召集。此外，明確其適用范圍為“公開募集”基金；基金募集申請的審批由“核準(zhǔn)制”改為“注冊制”，并刪除了與原產(chǎn)品核準(zhǔn)制對應(yīng)的“審慎監(jiān)管原則”，將來產(chǎn)品注冊重在合規(guī)性審查；規(guī)范了申購贖回“有效”、“成立”等。
該新聞發(fā)言人表示，下一步將根據(jù)社會各方面的意見，對《運作辦法》進行修改完善后適時發(fā)布實施。