【轉(zhuǎn)貼】人民幣連續(xù)升值引發(fā)原因猜想
人民幣對(duì)美元即期匯價(jià)和中間價(jià)雙雙刷新2005年匯改以來(lái)最高紀(jì)錄。
當(dāng)日,銀行間外匯市場(chǎng)人民幣匯率中間價(jià)報(bào)6.2082,較前一交易日升高126個(gè)基點(diǎn),再創(chuàng)匯改以來(lái)新高;受中間價(jià)指引,人民幣對(duì)美元即期匯價(jià)開(kāi)盤(pán)震蕩走高,午后短暫回跌后再次上揚(yáng),盤(pán)中最高觸及6.1537。
年初至此,人民幣對(duì)美元中間價(jià)已升值1.3%,升值速度快于此前市場(chǎng)預(yù)期;截至4月末,即期匯價(jià)年內(nèi)升值1.06%,兩者均超過(guò)去年全年升幅。
人民幣快速升值引發(fā)市場(chǎng)對(duì)其背后原因的不同猜測(cè)。
摩根士丹利于“五一”假日前發(fā)表報(bào)告認(rèn)為,人民幣加速升值,應(yīng)是中國(guó)主動(dòng)推進(jìn)人民幣國(guó)際化的有意改革舉措。預(yù)計(jì)新一屆中央政府將允許市場(chǎng)力量在人民幣匯率決定過(guò)程中發(fā)揮更大作用,具體舉動(dòng)包括:縮窄人民幣匯率中間價(jià)與即期匯價(jià)的差距;將人民幣匯率浮動(dòng)波幅限制擴(kuò)至2.0%;擴(kuò)大市場(chǎng)參與者范圍。
“我們預(yù)計(jì)人民幣對(duì)美元匯率將會(huì)緩慢升值,即期匯價(jià)會(huì)有更多波動(dòng)!蹦Ω康だ难袌(bào)對(duì)人民幣/美元匯率預(yù)測(cè)作出調(diào)整:預(yù)計(jì)2013年升至6.20,2014年達(dá)6.00。該機(jī)構(gòu)并預(yù)計(jì),人民幣匯率走勢(shì)如果符合其直線走高的預(yù)測(cè),那么就有可能在2014年中期升破1美元對(duì)人民幣6元的關(guān)口。
另有經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)人民幣走強(qiáng)原因作出不同理解。華泰證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉煜輝認(rèn)為,當(dāng)下人民幣的強(qiáng)勢(shì)是“虛弱”的,因?yàn)榻膫(gè)月來(lái)人民幣匯價(jià)和中國(guó)外匯占款走強(qiáng),某種程度上是央行管理中間價(jià)之下的套息盤(pán)交易所致;而如果3月出現(xiàn)的貿(mào)易逆差得以持續(xù),套息盤(pán)引發(fā)的外匯占款可能會(huì)明顯收縮,屆時(shí)中國(guó)的國(guó)際收支將重返去年的羸弱態(tài)勢(shì)。
他稱(chēng),人民幣強(qiáng)勢(shì)或?qū)?dǎo)致經(jīng)常賬戶盈余惡化,最終補(bǔ)貼和加劇資本外流。
2012年,人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)全年升值約0.25%,即期匯價(jià)全年升值1.01%。
當(dāng)日,銀行間外匯市場(chǎng)人民幣匯率中間價(jià)報(bào)6.2082,較前一交易日升高126個(gè)基點(diǎn),再創(chuàng)匯改以來(lái)新高;受中間價(jià)指引,人民幣對(duì)美元即期匯價(jià)開(kāi)盤(pán)震蕩走高,午后短暫回跌后再次上揚(yáng),盤(pán)中最高觸及6.1537。
年初至此,人民幣對(duì)美元中間價(jià)已升值1.3%,升值速度快于此前市場(chǎng)預(yù)期;截至4月末,即期匯價(jià)年內(nèi)升值1.06%,兩者均超過(guò)去年全年升幅。
人民幣快速升值引發(fā)市場(chǎng)對(duì)其背后原因的不同猜測(cè)。
摩根士丹利于“五一”假日前發(fā)表報(bào)告認(rèn)為,人民幣加速升值,應(yīng)是中國(guó)主動(dòng)推進(jìn)人民幣國(guó)際化的有意改革舉措。預(yù)計(jì)新一屆中央政府將允許市場(chǎng)力量在人民幣匯率決定過(guò)程中發(fā)揮更大作用,具體舉動(dòng)包括:縮窄人民幣匯率中間價(jià)與即期匯價(jià)的差距;將人民幣匯率浮動(dòng)波幅限制擴(kuò)至2.0%;擴(kuò)大市場(chǎng)參與者范圍。
“我們預(yù)計(jì)人民幣對(duì)美元匯率將會(huì)緩慢升值,即期匯價(jià)會(huì)有更多波動(dòng)!蹦Ω康だ难袌(bào)對(duì)人民幣/美元匯率預(yù)測(cè)作出調(diào)整:預(yù)計(jì)2013年升至6.20,2014年達(dá)6.00。該機(jī)構(gòu)并預(yù)計(jì),人民幣匯率走勢(shì)如果符合其直線走高的預(yù)測(cè),那么就有可能在2014年中期升破1美元對(duì)人民幣6元的關(guān)口。
另有經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)人民幣走強(qiáng)原因作出不同理解。華泰證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉煜輝認(rèn)為,當(dāng)下人民幣的強(qiáng)勢(shì)是“虛弱”的,因?yàn)榻膫(gè)月來(lái)人民幣匯價(jià)和中國(guó)外匯占款走強(qiáng),某種程度上是央行管理中間價(jià)之下的套息盤(pán)交易所致;而如果3月出現(xiàn)的貿(mào)易逆差得以持續(xù),套息盤(pán)引發(fā)的外匯占款可能會(huì)明顯收縮,屆時(shí)中國(guó)的國(guó)際收支將重返去年的羸弱態(tài)勢(shì)。
他稱(chēng),人民幣強(qiáng)勢(shì)或?qū)?dǎo)致經(jīng)常賬戶盈余惡化,最終補(bǔ)貼和加劇資本外流。
2012年,人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)全年升值約0.25%,即期匯價(jià)全年升值1.01%。
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