美國(guó)次按問(wèn)題惡化，觸發(fā)全球信貸危機(jī)，歐洲、美國(guó)、加拿大、日本、澳洲及東南亞地區(qū)央行先后向其銀行體系注資，增加流動(dòng)資金，估計(jì)涉及資金至少一千七百億美元，相當(dāng)于一萬(wàn)三千億元，可見(jiàn)流動(dòng)性突然緊縮的情況相當(dāng)嚴(yán)重，次按發(fā)展至今，已初步演變成為全球性金融風(fēng)暴，殺傷力預(yù)期較九八年亞洲金融風(fēng)暴及二千年科網(wǎng)泡沫爆破為大。

　　次按損失難以評(píng)估

　　歐洲及美國(guó)央行繼周四分別注資銀行體系一千三百億美元與二百四十億美元之后，歐洲央行昨晚進(jìn)一步注資近千億美元，反映市場(chǎng)資金異常緊張，這不單是市場(chǎng)心理上的恐慌，而且涉及金融體系穩(wěn)定，會(huì)對(duì)整體經(jīng)濟(jì)有實(shí)質(zhì)影響，市場(chǎng)早前輕視或刻意淡化美國(guó)次按的潛在影響，將要付出沉重的代價(jià)。

　　三個(gè)月拆息六年高位

　　歐央行在兩日內(nèi)一口氣注資約二千億美元，反映次按引發(fā)的信貸危機(jī)比市場(chǎng)預(yù)期嚴(yán)重，而且次按黑洞深不可測(cè)，后續(xù)影響難以估計(jì)。

　　信貸全面收緊之后，下一個(gè)焦點(diǎn)將是企業(yè)盈利受到資產(chǎn)價(jià)格下跌所沖擊，企業(yè)利淡消息會(huì)接踵而來(lái)，如美國(guó)最大按揭貸款公司COUTRYWIDE發(fā)出盈警、傳出高盛旗下有基金出事、沃爾瑪警告正加大消費(fèi)折扣優(yōu)惠而導(dǎo)致利潤(rùn)率受損。

　　令人關(guān)注的是，環(huán)球金融集團(tuán)在次按風(fēng)暴中潛在損失根本難以估計(jì)，目前債務(wù)抵押債券（Collateralized Debt Obligation，簡(jiǎn)稱CDO）交投幾乎陷于停頓，缺乏買(mǎi)家承接，處于有價(jià)無(wú)市的狀態(tài)，持有者不能止蝕離場(chǎng)，亦沒(méi)有成交價(jià)格作估值參考，因此，現(xiàn)時(shí)無(wú)法評(píng)估金融集團(tuán)手持的大量CDO價(jià)值及真正損失。

　　市勢(shì)兇險(xiǎn)，傳聞柏克萊擱置收購(gòu)荷蘭銀行，消息導(dǎo)致歐美股市初段繼續(xù)下跌。

　　此外，伴隨次按風(fēng)暴，會(huì)不斷引發(fā)套息交易持續(xù)性的平倉(cāng)潮，日?qǐng)A匯價(jià)昨日再升至一一七點(diǎn)五，有進(jìn)一步升上一一五及一一六之勢(shì)，甚至一一四，對(duì)全球金融市場(chǎng)帶來(lái)更大的震蕩還在后頭。

　　本港金融管理局昨日未有注資銀行體系，但三個(gè)月同業(yè)拆息升至四厘八，為○一年以來(lái)最高，隔夜拆息亦曾見(jiàn)六厘三七五，本港加息壓力增加。

　　總括而言，全球金融風(fēng)暴初步形成，何時(shí)受控及影響有多大，暫時(shí)難以說(shuō)得準(zhǔn)。