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大家好，非常感謝鋼之家此次大會對我的邀請，也非常感謝吳先生！今天我很榮幸能在這里給大家做演講。今天我想和大家分享我對包括中國在內(nèi)的全球鋼鐵行業(yè)一些看法，其中也包括鋼鐵行業(yè)碳減排方面的情況，碳減排目前也是全球鋼鐵行業(yè)一個重要話題。

首先我們可以在這張PPT的圖表中看到過去的十多年里國際鋼材價格不斷在波動，尤其是在過去的三年中波動性很大，那是什么因素導(dǎo)致了鋼價波動呢？我們在研究時會把全球鋼材市場一分為二，即中國市場和中國以外的市場。我們要從產(chǎn)量、需求量和貿(mào)易量等方面來看全球鋼材市場，而其中的兩個因素會起到相對更大的影響。從這張圖中我們可以看出國際熱軋板卷的價格會受到一些主要出口國的顯著影響，這些出口國有中國、日本、韓國、俄羅斯等，這些國家在國際市場上出口了大量的鋼材。從這些圖中我們可以看到有兩個重要因素會對國際鋼材市場產(chǎn)生影響，一個是中國鋼材凈出口量的變化，另一個因素是除中國以外全球鋼材需求量的變化。從這些圖表中我們可以看到2015年中國鋼材凈出口量大幅增長，而中國以外地區(qū)的需求量下降，國際鋼材價格顯著下跌；2016的情況是中國的鋼材凈出口量變化不大，而中國以外地區(qū)的需求量變化也不大，因此國際鋼材價格變化也不大；而2017年出現(xiàn)的情況與2015年有鮮明的對比性，當(dāng)時中國鋼材凈出口量顯著下跌，而中國以外地區(qū)的需求量變化不大，國際鋼材價格顯著上漲。我們不考慮2020年及2021年的情況，當(dāng)時全球范圍內(nèi)爆發(fā)了新冠肺炎，全球的供應(yīng)鏈?zhǔn)艿搅藝?yán)重的影響。在我看來，在這個體量約20億噸的全球鋼鐵市場，在出口或表觀消費(fèi)量方面即使只有約4千萬噸、約占總量2%的變化量時，也會引起全球鋼材市場的明顯波動。

讓我們來談?wù)勎覀兡壳暗那闆r和以后的趨勢，當(dāng)然我也不是第一個告訴大家中國鋼材出口正在增長的人，同時我也認(rèn)為對中國鋼材出口的指責(zé)是不公平的。自2022年俄羅斯和烏克蘭爆發(fā)戰(zhàn)爭以來，這兩個國家向全球市場的鋼材出口量減少了2-4千萬噸，而中國鋼材出口的增量很好地彌補(bǔ)了這一缺口，因此說中國鋼材出口增長是完全是因為中國供應(yīng)過剩，想獲得更多的國際市場份額是不公平的。

但就盈利能力方面，我們看到中國鋼廠目前正面臨著困境，這張圖表中是中國熱軋板卷的出口價和我們對中國中等規(guī)模鋼廠生產(chǎn)成本的評估，從中我們可以看到中國鋼廠正面臨著虧損，與2015年的情況非常相似，這里我們是以中國熱軋板卷的出口價為研究基礎(chǔ)的，當(dāng)然可能會有一定的片面性。目前中國以外的許多鋼廠也正面臨著類似的情況，或多或少地在面臨著虧損。

西方世界許多地區(qū)的鋼廠，在其國內(nèi)的鋼材售價傳統(tǒng)上要明顯高于其他地區(qū)的售價，因此目前這些地區(qū)鋼廠的利潤情況還是可以的。那么目前的原料情況是否有助于鋼廠減少生產(chǎn)成本提高利潤呢？今年以來焦煤和鐵礦石的價格是下跌的，近期有一定的反彈，但總體來說下降幅度帶來的生產(chǎn)成本下降還不足以彌補(bǔ)鋼價的下跌幅度造成的利潤空間下跌，當(dāng)然今年的國際廢鋼價格也是下跌的，隨便提一下，對比鐵礦石和焦煤的價格，最近5年內(nèi)廢鋼價格是被低估的。

影響鐵礦石價格最主要的因素還是供需關(guān)系，我們可以看這張圖表，表中有三條線，綠線是海運(yùn)鐵礦石的供應(yīng)量，也就是國際四大礦山和其他一些礦山的發(fā)貨量，我們可以看到綠線的走勢是比較穩(wěn)定的，也就是說大多數(shù)的時期內(nèi)鐵礦石的供應(yīng)量總體是比較穩(wěn)定的；這根藍(lán)線代表了鐵礦石需求量，主要是指基于中國鐵水產(chǎn)量對應(yīng)的對鐵礦石的需求量；這根紅線是鐵礦石價格走勢。我們可以看到當(dāng)藍(lán)線低于綠線時，也就是需求量小于供應(yīng)量時，鐵礦石的價格就處于低位，我們可以看到2015及2016年的時候，由于需求量低，鐵礦石的價格就非常低，又比如在2019年的這段時期內(nèi)，當(dāng)藍(lán)線突破至綠線上方后，也就需求量超過供應(yīng)量時，鐵礦石價格就開始大幅上漲。今年以來，中國的鋼鐵產(chǎn)量在下降，鐵礦石價格整體也呈現(xiàn)出下跌趨勢。

因此我們有理由認(rèn)為如果中國的鋼鐵產(chǎn)量出現(xiàn)回升，鐵礦石價格就會上漲。而近期鐵礦石價格是有一定反彈的，我們認(rèn)為主要是由于預(yù)期中國的鋼鐵產(chǎn)量后期會有提升，因此鋼廠在采購鐵礦石補(bǔ)充庫存，至少目前中國對鋼材需求是有一點恢復(fù)的。如果后期中國的鋼鐵產(chǎn)量出現(xiàn)季節(jié)性下降，鐵礦石的價格可能會跌至80-90美元/噸，這取決于具體的減量程度。

接下去我們再談?wù)劤袊酝馊蚱渌貐^(qū)的情況，其他地區(qū)與中國的情況有很大的差異，我們一起看這張圖表，圖表中我們可以看到其他一些國家的鋼鐵產(chǎn)量情況。我們可以看到最近幾年全球鋼鐵產(chǎn)量峰值是出現(xiàn)在2021年，當(dāng)時全球正解除新冠肺炎疫情防控，需求恢復(fù)非常強(qiáng)勁，全球鋼廠的開工率都非常高，我們把今年2月份全球其他主要產(chǎn)鋼地區(qū)的鋼產(chǎn)量數(shù)據(jù)進(jìn)行年化，并與這些主要產(chǎn)鋼地區(qū)2021年的產(chǎn)量進(jìn)行對比，發(fā)現(xiàn)年化量要低于2021年的產(chǎn)量很多，也就是說目前除中國外全球其他地區(qū)的鋼廠開工率整體也是偏低的，或者說是由于缺乏需求而出現(xiàn)了產(chǎn)能過剩，這些其他地區(qū)包括歐洲、北美、拉丁美洲、俄羅斯、印度、日本、韓國、中國臺灣地區(qū)等，尤其是在西方發(fā)達(dá)國家更不能說是產(chǎn)能過剩，因為在西方絕大多數(shù)的鋼鐵產(chǎn)能從幾十年前就一直存在到現(xiàn)在，因而更應(yīng)該說是需求下降?？傮w來說，目前最主要的問題是缺乏需求。

那我們就談?wù)勅蛑袊酝獾貐^(qū)的鋼材需求情況，當(dāng)然中國的需求情況在座的各位都要比我更清楚。我首先想談一下印度，除了中國，印度也是一個巨大的市場，這張圖表數(shù)據(jù)是印度主流鋼企JSW鋼鐵分享給我的，從中我們可以看到，上一財年印度的鋼材需求量增長了約13%至1.4億噸，且他們預(yù)計本財年的需求量還會增長13%左右。在今年的過去的幾個月里，印度的鋼材需求一直有些停滯，這與他們的選舉有關(guān)，但絕大多數(shù)人的預(yù)期是印度的需求將在下半年回升，我明天離開這里后就會去印度，我想更多地去了解印度那里的情況，印度是一個有著很大增長潛力的鋼鐵市場，不僅是今年，而且很有可能未來幾十年都是，但還不會達(dá)到中國的規(guī)模。接下來讓我們來談?wù)勔恍┌l(fā)達(dá)國家的情況，先是我的國家美國。美國的情況其實很簡單，經(jīng)過過去30或40年的發(fā)展，美國的鋼材需求已達(dá)到頂峰了，增長期已過去了，已處于停滯階段了。美國現(xiàn)在已是一個成熟的市場，我們完成了基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，我們完成了住房存量建設(shè)，我們汽車、電器等鋼鐵密集型產(chǎn)品的增長空間很有限了，已沒有結(jié)構(gòu)性的需求來提升我們的鋼材需求增長空間，在美國鋼材市場需求方面1%-2%的波動將成為常態(tài)。但盡管如此，今年美國經(jīng)濟(jì)還相當(dāng)不錯，鋼鐵需求總體也不錯，從目前的一些指標(biāo)數(shù)據(jù)來看，今年美國的鋼材需求量似乎同比能增長2-3%左右，但這種趨勢目前正在減緩。為什么呢？因為高利率的環(huán)境已經(jīng)開始抑制建筑業(yè)的活動，并使一些建筑項目的新投資停滯，因為投資者在等待利率下降，在推遲新項目的投資，我們也可以從建筑業(yè)的一些指標(biāo)數(shù)據(jù)中反映出這種情況。目前美國的汽車行業(yè)總體還不錯，從新冠疫情結(jié)束后，美國汽車的產(chǎn)銷一直處于恢復(fù)中，并將延續(xù)這一態(tài)勢。美國制造業(yè)目前相對比較平緩，但有些領(lǐng)域相比疫情期間還要放緩些，為什么呢？因為疫情期間美國政府直接給民眾發(fā)了許多錢，大家拿著錢直接去買家電等各種生活用品，而現(xiàn)在沒有這種補(bǔ)助了，但總體來說制造業(yè)還可以。在過去的6個月里，美國的失業(yè)率一直維持在低位水平的3.8%左右，實際工資增長要高于通脹，這方面情況也是不錯的。因此對于美國普通民眾來說，如果不考慮各種政治因素，應(yīng)該會對當(dāng)前的美國經(jīng)濟(jì)情況較為滿意的。盡管如此，我們預(yù)計今年美國鋼材的實際需求量會小幅下降1%左右，不考慮鋼材庫存變化情況，因為我們看到一些關(guān)鍵用鋼行業(yè)產(chǎn)品庫存量正在不斷增加，但表觀消費(fèi)量會稍有一點點增長。

歐洲地區(qū)的情況要比美國差一些。在新冠肺炎疫情期間，歐洲的鋼材需求量大幅下降，但疫情結(jié)束后的恢復(fù)情況也并不強(qiáng)勁，尤其是在建筑領(lǐng)域。我們可以從這圖表的數(shù)據(jù)中可以看到，2021年歐洲的鋼材消費(fèi)量已從之前的約1.6億噸下降至約1.5億噸，2023年的表觀消費(fèi)量較2021年也是下降的，目前來看還很難恢復(fù)至以前的正常水平，目前歐洲正面臨著一些結(jié)構(gòu)性問題，尤其是與中國在一些關(guān)鍵的貿(mào)易領(lǐng)域也正面臨著一些問題。盡管如此，歐洲鋼鐵生產(chǎn)商目前的利潤總體還是可以的。這張圖表中是我的測算數(shù)據(jù)，我們認(rèn)為目前歐洲鋼廠的盈利水平已恢復(fù)至新冠疫情前的水平。2022年由于俄、烏沖突的爆發(fā)，歐洲鋼廠的能源成本大幅飆升，對鋼廠的盈利能力產(chǎn)生了很大的影響，但2023年開始逐漸恢復(fù)至正常水平。

盡管目前歐洲鋼材價格處于低位，但鋼廠的利潤還是可以的。我們看這張圖表中的測算數(shù)據(jù)，以熱軋板卷為例，目前的利潤（熱軋板卷價格-原料成本-能源成本）在280美元/噸左右，要稍高于2018及2019年的平均水平262美元/噸，當(dāng)然與2021年鋼價高位時的峰值914美元/噸還有很大的差距。

接下去我想談?wù)勎覀儗?024年后期全球鋼材市場的需求情況的看法。我們對中國以外的全球市場2024年后期鋼材需求相對還是比較樂觀的，我們認(rèn)為中國以外地區(qū)的需求總體出現(xiàn)下滑的可能性不大。其中歐洲的和美國的需求總體保持相對穩(wěn)定，表觀消費(fèi)量可能會稍有增長；印度及中東地區(qū)的需求量很有可能會有一定的增長；拉丁美洲保持穩(wěn)定的可能性較大；而東南亞地區(qū)的需求會略有增長。因此我們認(rèn)為2024年中國以外地區(qū)的鋼材需求量總體會有一定的增長，以表觀消費(fèi)量為計，增長2-2.5%左右是可能的。

當(dāng)然中國是最為關(guān)鍵的因素，我們認(rèn)為下半年中國鋼材市場的需求會有一定的恢復(fù)，對基礎(chǔ)設(shè)施及其他一些領(lǐng)域的投資由于會有一定的延時效應(yīng)，下半年這些領(lǐng)域會發(fā)力，但我們目前還看不到中國房地產(chǎn)會好轉(zhuǎn)的跡象，我們認(rèn)為2024年中國的鋼材需求量會下降2%左右，因此今年中國以外地區(qū)的鋼材需求增量將會對全球市場起重要作用。我們對今年中國以外地區(qū)需求增長持樂觀態(tài)度，同時我們也認(rèn)為今年中國鋼材出口量的增幅較去年會放緩，因此我對下半年的國際市場鋼材價格也持樂觀態(tài)度。我們鋼動態(tài)（WSD）也會在我們每期的期刊報告中對各地區(qū)的鋼材價格預(yù)測匯總在一張非常大的表格內(nèi)，歡迎在座的各位訂閱我們的期刊報告，您訂閱后可以看到我們非常詳細(xì)的對各品種鋼材價格的預(yù)測。

在此，我有想用幾分鐘的時間來談?wù)勅蜾撹F行業(yè)脫碳，脫碳是全球鋼鐵行業(yè)的一個重要的話題，也需要全球各地鋼鐵企業(yè)的巨額投資來實現(xiàn)減少碳排放。毫無疑問，中國鋼鐵行業(yè)在脫碳方面也會走在世界的前列，無論是在技術(shù)層面，還是在減排量方面，我們預(yù)計到2040年中國鋼鐵行業(yè)的碳排放量會減少20-22%，到2050年能達(dá)到碳中和，我們看到了中國鋼鐵企業(yè)在脫碳方面的投資力度。而減少高爐流程鋼鐵生產(chǎn)同時增加電弧爐流程鋼鐵生產(chǎn)將會是中國鋼鐵行業(yè)脫碳的一條重要路徑，我們認(rèn)為到2040年中國電弧爐鋼產(chǎn)量占總產(chǎn)量的比例將達(dá)到30%。

我們非?？春脤U鋼回收及廢鋼處理技術(shù)方面的投資，這些技術(shù)與其他一些技術(shù)如氫基直接還原鐵、碳捕獲等技術(shù)相比更具有實效性，目前使用廢鋼煉鋼可以切實減少鋼鐵行業(yè)的碳排放。接下去，比如5到15年后，其他一些技術(shù)可能會成熟，比如可再生能源電網(wǎng)建成，能向全球提供綠氫等，但這些技術(shù)的發(fā)展需要時間，在未來5年內(nèi)不太可能實現(xiàn)，或許需要10-15年。

這張圖表中是我們對中國廢鋼資源的預(yù)測，我們預(yù)計到2050年中國的廢鋼積蓄量會達(dá)到5億噸，這是一個非常大的體量，而且我們也認(rèn)為這是中國強(qiáng)大的減碳資源，能使中國鋼鐵行業(yè)的碳減排在未來幾十年里走在世界的前沿，尤其是同時結(jié)合其他一些可再生能源技術(shù)，如核能、太陽能、風(fēng)能等，中國在這些能源領(lǐng)域的技術(shù)也是世界領(lǐng)先的。

最后，也請允許我借此機(jī)會誠邀各位參加我們今年6月的紐約大會，來自全球各地的行業(yè)人士將會參加此次會議，包括全球各主要鋼鐵市場的知名人士，一些大型鋼鐵企業(yè)的首席執(zhí)行官等，非常歡迎在座的各位能參與此次紐約大會，大家有任何問題可以直接和我聯(lián)系，非常感謝！