隨著總統(tǒng)何塞·安東尼奧·卡斯特3月11日就職，智利采礦業(yè)面臨政策重置，這個(gè)全球最大銅生產(chǎn)國的監(jiān)管改革和安全強(qiáng)化預(yù)期升溫。相關(guān)分析于3月12日發(fā)布。
作為共和黨領(lǐng)導(dǎo)人，卡斯特在圣地亞哥接替卸任總統(tǒng)加夫列爾·博里奇就職，標(biāo)志著智利長期左右翼政府政治周期的又一次搖擺。
對于約占GDP 11-12%、計(jì)入間接影響后超過20%的采礦業(yè)而言，政府更迭可能重塑支撐智利經(jīng)濟(jì)的監(jiān)管和地緣政治環(huán)境。
部門合并
卡斯特的首批結(jié)構(gòu)性變革之一是將礦業(yè)部和經(jīng)濟(jì)部合并為一個(gè)部門，任命農(nóng)學(xué)家丹尼爾·馬斯領(lǐng)導(dǎo)合并后的部門——鑒于馬斯缺乏礦業(yè)經(jīng)驗(yàn)，這一選擇令部分行業(yè)人士感到意外。
Benchmark Mineral Intelligence銅分析師Carlos Pi?eiro表示："合并可能改善經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)，但存在削弱技術(shù)專注度的風(fēng)險(xiǎn)。礦業(yè)面臨非常特殊的挑戰(zhàn)，尤其是資源的不可再生性。如果這種模式要成功，需要專家參與決策。"
行業(yè)組織表達(dá)了更為批評(píng)的觀點(diǎn)。智利礦業(yè)商會(huì)主席Manuel Viera表示："盡管采礦業(yè)是我們的國家象征和為公共財(cái)政貢獻(xiàn)最多資源的行業(yè)，卻被視為二等產(chǎn)業(yè)。"他補(bǔ)充說，此前將礦業(yè)置于更廣泛經(jīng)濟(jì)部門下的嘗試"并不積極"。
許可挑戰(zhàn)
馬斯接手的行業(yè)預(yù)計(jì)到2034年將吸引約1050億美元投資。企業(yè)正推動(dòng)改革智利的許可和環(huán)境評(píng)估制度，行業(yè)組織稱這些制度拖慢了項(xiàng)目審批并增加了成本。
Viera將許可制度描述為"該死的"，指出單個(gè)采礦項(xiàng)目在開工前可能需要500多份許可。分析師認(rèn)為，政府能否縮短審批時(shí)間、減少程序延誤，將在很大程度上決定其在投資者中的信譽(yù)。
銅生產(chǎn)趨勢
智利仍是全球最大銅生產(chǎn)國，約占全球礦產(chǎn)供應(yīng)量的四分之一。然而，礦石品位下降、礦床老化和監(jiān)管復(fù)雜性制約了增長。國家銅業(yè)委員會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2025年產(chǎn)量較2024年下降2%，全年各月均同比下滑。
Pi?eiro指出："礦床正變得越來越深，品位越來越低。"他補(bǔ)充說，剛果民主共和國等地因品位更高、成本更低而受益。
卡斯特團(tuán)隊(duì)曾提出一到兩年內(nèi)將礦業(yè)產(chǎn)量提高多達(dá)20%，但分析師認(rèn)為這一目標(biāo)更多是政治信號(hào)，而非現(xiàn)實(shí)時(shí)間表。Verisk Maplecroft美洲分析師Mariano Machado表示，該目標(biāo)"傳遞了緊迫性，而非立即的階梯式變化"，并指出智利礦山成熟且項(xiàng)目周期長，限制了產(chǎn)量提升速度。
Cochilco預(yù)測顯示，若無新項(xiàng)目推進(jìn)，全國銅產(chǎn)量可能在本十年中期見頂前溫和增長，隨后逐步下降，到2034年降至約440萬噸。
關(guān)鍵礦產(chǎn)擴(kuò)張
除銅外，智利正尋求擴(kuò)大礦業(yè)基礎(chǔ)。博里奇政府任內(nèi)最后幾周發(fā)布了該國首個(gè)關(guān)鍵礦產(chǎn)戰(zhàn)略，旨在將生產(chǎn)從銅和鋰擴(kuò)展到與能源轉(zhuǎn)型相關(guān)的另外14種礦產(chǎn)，包括鉬、鈷、稀土元素、銻、金、銀、鐵礦石和硼。
Pi?eiro指出，智利的礦產(chǎn)基礎(chǔ)實(shí)際上比通常認(rèn)為的更加多元化，他列舉了鉬、錸、碘和硝酸鹽的強(qiáng)勁產(chǎn)量，以及黃金產(chǎn)量的復(fù)蘇。Salares del Norte等項(xiàng)目可使全國黃金產(chǎn)量提升約25%。
鋰政策不確定性
鋰仍是機(jī)遇領(lǐng)域，但政策不確定性持續(xù)存在。智利擁有全球成本最低的部分鹵水礦床，尤其是在阿塔卡馬鹽沼。然而，2023年公布的國家鋰戰(zhàn)略增加了國家參與，重塑了項(xiàng)目開發(fā)路徑。
Pi?eiro表示智利的成本優(yōu)勢依然顯著，而Viera認(rèn)為《礦業(yè)法典》中保留鋰給國家的限制抑制了私人投資。包括Codelco-SQM合資企業(yè)Nova Andino Litio和Salares Altoandinos在內(nèi)的多個(gè)項(xiàng)目可能影響未來產(chǎn)量。Codelco還在尋求與力拓在Maricunga鹽沼建立鋰合作伙伴關(guān)系，尚待反壟斷審批。
地緣政治背景
隨著美國及其盟友試圖確保能源轉(zhuǎn)型供應(yīng)鏈，全球?qū)︺~、鋰和其他關(guān)鍵礦產(chǎn)的需求上升，智利的礦業(yè)前景日益受地緣政治影響。
卡斯特在華盛頓試圖重振在拉美影響力與中國作為智利主要貿(mào)易伙伴之間處于地緣政治十字路口。他因出席美國總統(tǒng)特朗普"美洲盾牌"安全聯(lián)盟啟動(dòng)儀式而受到批評(píng)，并與海外保守派領(lǐng)導(dǎo)人建立了聯(lián)系。
安全問題也可能影響礦區(qū)。公眾對犯罪和移民問題的焦慮上升，尤其是在銅和鋰生產(chǎn)集中的安托法加斯塔和塔拉帕卡等北部地區(qū)，這在卡斯特的競選活動(dòng)中發(fā)揮了作用。
對投資者而言，關(guān)鍵問題仍是新政府能否實(shí)施改革。Viera總結(jié)道："資源是存在的。缺失的是鼓勵(lì)勘探、投資和生產(chǎn)的促進(jìn)和發(fā)展計(jì)劃。"(編譯: 鋼之家資訊部 請勿轉(zhuǎn)載 垂詢電話:021-50585733 +86 13062776961)
