據亞洲商業(yè)評論報道，由于霍爾木茲海峽受美以對伊戰(zhàn)爭影響關閉，日本無法進口足夠的煤炭來替代液化天然氣（LNG），盡管日本政府出臺政策提高煤炭使用量以應對供應緊張，但公用事業(yè)仍面臨風險。
國際能源署表示，海峽關閉已導致全球近20%的LNG供應中斷，而日本因依賴該航線運輸成為受影響最嚴重的進口國之一。
能源金融研究機構——能源經濟與金融分析研究所（IEEFA）日本能源金融專家沃爾特·詹姆斯（Walter James）對亞洲電力表示：“在這種情況下，運營商將相當謹慎地進行大量煤炭采購?！?br> 他指出，雖然日本放寬了煤電廠使用限制以應對LNG短缺，但這一政策將在下一財政年度恢復。日本經濟產業(yè)省曾暫停對熱效率低于42%的電廠運營限制（上限50%），覆蓋約9吉瓦的發(fā)電能力。
然而，這一政策提供的緩解有限。政府估算顯示，每年可節(jié)省約50萬噸LNG，僅占日本每年通過該航線進口約400萬噸LNG的10%左右。
能源數據分析公司Zero Carbon Analytics將日本在主要進口國中供應中斷風險評分最高，為6.4，高于韓國的5.3和印度的4.9，顯示其供應風險暴露程度最嚴重。
煤炭供應并非主要制約因素。研究與分析公司伍德麥肯錫（Wood Mackenzie Ltd.）熱力煤市場高級分析師肖爾潘·加巴索娃（Sholpan Gabbassova）對亞洲電力表示，印度尼西亞已表明若煤價保持高位可增加產量，而市場整體供應仍充足。
“假設海峽在2026年5月初重新開放，不存在持續(xù)推高價格的因素，也無需支付高于市場的合同溢價，”他表示。
詹姆斯指出，日本公用事業(yè)采購主要錨定澳大利亞紐卡斯爾煤炭，這一基準限制了在短期供應中斷期間的積極采購意愿。
隨著日本轉向現貨市場，區(qū)域競爭可能加劇。日本公用事業(yè)對煤炭的需求上升，可能與韓國、臺灣和印度等買家競爭可用貨源。
伍德麥肯錫亞太地區(qū)電力與可再生能源研究首席分析師表示，日本可以適度增加煤炭使用來彌補天然氣損失，而無需重啟閑置電廠。
供應中斷持續(xù)時間的不確定性仍是主要制約因素，公用事業(yè)在霍爾木茲海峽重開之前，避免做出長期采購承諾。
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