據(jù)路透社報道，受中國進口增加及日本、韓國能源安全需求回升推動，亞洲海運動力煤進口正在明顯反彈。根據(jù)大宗商品分析機構Kpler數(shù)據(jù)，2026年6月亞洲動力煤進口預計達到7737萬噸，創(chuàng)六個月新高，較5月的6839萬噸顯著增長，并較去年同期增長22.3%。
本輪進口增長主要由東亞國家?guī)印Ｈ毡九c韓國作為最具燃料切換能力的發(fā)達經(jīng)濟體，在全球能源價格波動背景下加大了煤炭采購力度。受地緣政治沖擊影響，在美國與以色列對伊朗沖突升級后，霍爾木茲海峽運輸風險上升，推動全球液化天然氣（LNG）價格大幅飆升，促使部分電力企業(yè)轉向相對更具價格優(yōu)勢的煤炭。
數(shù)據(jù)顯示，北亞現(xiàn)貨LNG價格在沖突后從每百萬英熱單位10.40美元一度飆升至25.30美元，盡管隨后回落至15.30美元，但仍較沖突前水平高出約47%。與此同時，高熱值澳大利亞紐卡斯爾動力煤價格最高上漲至150.25美元/噸，目前仍維持在134美元/噸左右，較沖突前水平高約15.7%。在能源替代關系變化下，煤炭相較LNG的成本優(yōu)勢重新顯現(xiàn)，推動需求回流。
日本6月動力煤進口預計達782萬噸，連續(xù)第三個月增長，較去年同期增長33%；韓國進口預計為730萬噸，為今年1月以來最高水平，同比增長41%。兩國均在煤炭與LNG之間進行靈活切換，成為本輪亞洲煤炭需求回升的重要支撐。
與此同時，中國進口增加同樣顯著，但主要由國內(nèi)供需因素驅動。6月中國海運動力煤進口預計達2765萬噸，創(chuàng)六個月新高，較去年同期大幅增長48%。這一增長與中東沖突關聯(lián)有限，而更多反映國內(nèi)發(fā)電需求走強與供給收緊的結構性變化。
官方數(shù)據(jù)顯示，中國5月火電發(fā)電量同比增長2.1%，1–5月累計增長3.4%；但同期煤炭產(chǎn)量同比下降1.7%，至3.97億噸，前五個月累計下降0.3%。礦難事故后加強安全檢查，導致部分礦區(qū)復產(chǎn)受限，供應恢復放緩，推動國內(nèi)煤價上行。
目前秦皇島港動力煤價格已升至860元/噸，創(chuàng)2024年10月以來新高，使得印尼低卡煤及澳洲中卡煤重新具備價格競爭力，從而刺激電廠增加海運煤采購。
相比之下，印度進口需求并未同步增長。作為全球第二大動力煤進口國，印度6月進口預計約1232萬噸，與5月基本持平，但較去年同期下降。高煤價抑制了采購意愿，盡管國內(nèi)產(chǎn)量增長乏力，電力企業(yè)仍更多依賴庫存消耗及可再生能源發(fā)電補充。數(shù)據(jù)顯示，印度5月可再生能源發(fā)電同比增長29.3%，占全國發(fā)電比例升至17.9%，創(chuàng)歷史新高。
總體來看，亞洲動力煤市場正在進入新一輪結構性再平衡：日本、韓國因能源安全與燃料替代推動需求回升，中國因國內(nèi)供給收緊增加進口，而印度則因高價環(huán)境維持觀望。這一格局使得海運動力煤需求在短期內(nèi)顯著回暖，但區(qū)域分化進一步加劇。
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