印度煤炭有限公司（Coal India Limited）旗下單窗口模式非限定（SWMA）電子拍賣平臺(tái)在2026年6月繼續(xù)呈現(xiàn)溢價(jià)回落趨勢。隨著國內(nèi)煤炭供應(yīng)改善、電力及工業(yè)用戶庫存充足，以及長期供應(yīng)渠道增強(qiáng)，市場供需關(guān)系趨于平衡，買方采購行為更加理性。
數(shù)據(jù)顯示，印度煤炭公司 6月電子拍賣煤炭平均溢價(jià)為較掛牌價(jià)格高出42%，高于5月的36%，主要受穩(wěn)定需求以及特定煤種和保障供應(yīng)需求支撐。從更長周期來看，2026年4月至6月期間，拍賣平均溢價(jià)為44%，與4月至5月的45%基本持平，顯示隨著煤炭供應(yīng)增加，市場競拍熱度有所下降，拍賣價(jià)格逐步回歸合理水平。
6月，印度煤炭公司通過SWMA平臺(tái)提供煤炭2662萬噸，略高于5月的2571萬噸，反映國內(nèi)煤炭供應(yīng)持續(xù)充足。不過，實(shí)際成交量僅為1088萬噸，分配率約為41%。2026年4月至6月累計(jì)來看，印度煤炭公司共提供8291萬噸煤炭，最終成交3107萬噸，整體分配率為37%。
市場人士表示，成交比例相對(duì)有限，反映消費(fèi)者采購策略趨于謹(jǐn)慎。在供應(yīng)環(huán)境較為寬松的情況下，下游企業(yè)更傾向于滿足即時(shí)需求，而非大規(guī)模補(bǔ)庫。
6月拍賣溢價(jià)下降主要源于國內(nèi)煤炭供應(yīng)改善以及對(duì)現(xiàn)貨采購依賴降低。隨著電力企業(yè)和工業(yè)用戶庫存水平保持充足，加之長期供應(yīng)渠道供應(yīng)穩(wěn)定，企業(yè)參與電子競拍的緊迫性下降，整體競價(jià)強(qiáng)度有所減弱。
不過，SWMA平臺(tái)煤炭拍賣價(jià)格仍保持正溢價(jià)，顯示市場對(duì)于穩(wěn)定供應(yīng)、特定煤質(zhì)以及采購靈活性的需求依然存在。
從子公司表現(xiàn)來看，東南煤田公司（SECL）需求表現(xiàn)較強(qiáng)，6月煤炭拍賣成交率達(dá)到75%，相較掛牌價(jià)格實(shí)現(xiàn)43%的溢價(jià)。盡管溢價(jià)水平較此前略有下降，但電力和工業(yè)用戶需求仍保持穩(wěn)定。
北部煤田公司（NCL）繼續(xù)展現(xiàn)較強(qiáng)市場需求，6月實(shí)現(xiàn)100%的拍賣成交率，其溢價(jià)水平在印度煤炭公司旗下企業(yè)中最高，達(dá)到掛牌價(jià)格的102%。市場認(rèn)為，北部煤田公司受益于區(qū)域需求旺盛、地理位置優(yōu)勢以及優(yōu)質(zhì)煤種供應(yīng)偏緊，推動(dòng)競拍熱度保持高位。
東北煤田公司（NEC）同樣實(shí)現(xiàn)100%成交率，拍賣溢價(jià)達(dá)到71%，顯示當(dāng)?shù)厥袌鲂枨笠琅f強(qiáng)勁。
相比之下，馬哈納迪煤田公司（MCL）仍是拍賣供應(yīng)量最大的企業(yè)，6月提供煤炭950萬噸，但成交率僅為30%。由于供應(yīng)選擇增加以及替代渠道較多，市場吸收能力相對(duì)有限。MCL煤炭拍賣溢價(jià)也由此前的33%下降至28%，反映供需環(huán)境更加平衡。
展望未來，印度煤炭公司 SWMA電子拍賣溢價(jià)預(yù)計(jì)將保持穩(wěn)定，并略偏弱運(yùn)行。隨著國內(nèi)煤炭供應(yīng)繼續(xù)保持充裕，下游用戶將繼續(xù)采取長期供應(yīng)與拍賣采購相結(jié)合的方式，市場缺乏推動(dòng)價(jià)格大幅上漲的因素，整體溢價(jià)水平預(yù)計(jì)難以回到此前高位。
不過，對(duì)于特定煤種、戰(zhàn)略區(qū)域以及穩(wěn)定供應(yīng)渠道的需求，仍將支撐北部煤田公司、東南煤田公司和東北煤田公司等企業(yè)維持較高溢價(jià)。未來電力需求季節(jié)性變化、電廠庫存水平以及國內(nèi)煤炭生產(chǎn)和物流情況，將繼續(xù)成為影響電子拍賣參與度和溢價(jià)水平的重要因素。
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